第二章筹资管理-摘要.pptVIP

3．股票发行方式、销售方式和发行价格 （1）发行销售方式: ①自销方式： 是将股份公司自行直接将股票出售给投资者， 而不经过证券经营机构承销。 ②委托承销方式 是指发行公司将股票销售业务委托给证券承销机构代理。 ③包销： 是发行公司与证券经营机构签订承销协议，由证券承销机构买进股份公司的全部股票，然后将所购股票转销给社会上的投资者。 ④代销： 是由证券经营机构代理股票发售业务，若实际募集股份数达不到发行数，承销将未售出的股份归还给发行公司。 包销与代销方式对发行公司的风险 有利 不利 包销 可以促进股票顺利出售，免于承担发行风险； 将股票以略低的价格售给承销商，实际发行费用高； 代销 将股票以略高的价格售给承销商，实际发行费用低； 发行风险由发行公司自己承担。 （2）股票的发行价格 股票发行价格 （一）等价 （二）时价 （三）中间价 我国《公司法》规定:股票发行价格可以是票面金额（即等价），也可以超过票面金额（即溢价）发行，但不得低于票面金额（即折价）。 ①溢价发行：按超过股票面额的价格发行股票。 ②折价发行：按低于股票面额的价格发行股票。 （五）股票上市 1．股票上市的目的： （1）提高公司所发行股票的流动性和变现性。 （2）股权社会化，防止股权过于集中。 （3