第五章 流动资产管理摘要.pptVIP

第五章 流动资产管理 第一节 现金管理 第二节 应收账款管理 第三节 存货管理 第一节 现金管理 一、现金的持有动机 企业持有一定数量的现金，主要基于以下三种动机： 支付动机：经营中的现金支付需要； 预防动机：意外情况发生时的现金支付需要； 投机动机：在证券市场上的投资需要，是次要因素。 二、企业现金管理的内容主要包括： 目标现金持有量的确定 * 现金收支日常管理 闲置现金投资管理 三、现金持有成本 管理成本：企业因持有一定数量的现金而发生的各项管理费用，一般是固定成本。 机会成本：企业因持有一定数量的现金而丧失的再投资收益，与现金持有量正相关。 转换成本：企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用 ，现金需要量一定时，与现金持有量呈负相关。 短缺成本：因现金持有量不足又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失，包括直接损失与间接损失，与现金持有量负相关。 2、 存货模式 这种模式，只对考虑机会成本和转换成本，不考虑短缺成本。 机会成本和转换成本随着现金持有量的变动反比例变动，因而能够使机会成本与转换成本之和最低的现金持有量，即为最佳现金持有量 现金管理总成本＝机会成本＋转换成本 即： TC＝（Q／2）×K＋（T／Q）×F 其中，TC为总成本； Q为现金持有量； T为一个周期内现金总需求量；