第六章外汇掉期和套汇摘要.pptVIP

第六章 外汇掉期、套汇交易 本章介绍外汇掉期交易的基本原理，同时简要介绍外汇套汇交易的类型及其操作过程。 第一节 外汇掉期交易概述 一、外汇掉期交易的定义 外汇掉期交易（swap deals）又称换汇交易，是指买卖的货币与金额相同而方向相反，交割期限不同的两笔或两笔以上的外汇交易。也就是说，在买进某种货币的同时卖出金额相同的该种货币，但交割期限不同。 二、外汇掉期交易的报价 在外汇掉期交易中，掉期率（也叫掉期点数）就是掉期交易的价格，报价行通常只报出掉期率即可。掉期率采用双向报价，以货币的基点表示买入价和卖出价。 报价行在报出掉期率时，并不指明升贴水。其判断的依据就看掉期率的排列方式，若掉期率左小右大，则表示基础货币存在远期升水；若掉期率左大右小，则表示基础货币存在远期贴水。 注意：同样是掉期率，远期外汇交易中的掉期率和外汇掉期交易中的掉期率含义是不同的。 在远期外汇交易中，掉期率也称为远期点数，它是即期汇率和远期汇率的汇率差额，其买入价是即期汇率买入价和远期汇率买入价的差额；卖出价是即期汇率卖出价和远期汇率卖出价的差额。 而外汇掉期交易的掉期率是指掉期点数，其买入价是报价行愿意卖出即期基础货币和买入远期基础货币的汇率差额；而卖出价是报价行愿意买入即期基础货币和卖出远期基础货币的汇率差额。 例如：Spot/1 Month USD/CHF＝20/30表示即期对1月期的US