第六讲金融投资中的非理性行为摘要.pptVIP

第七讲 金融投资中的非理性行为 第一节 自我控制与投资心理 自我控制的内涵 自我控制：控制自己的情绪，避免认知偏差，做出理性决策； 塞勒和谢夫林： 计划者或导航者 实施者或代理者 自我控制的认知偏差 风险过分规避 投资者违背自身的风险偏好，过分远离可能造成损失的所有风险； 控制幻觉 一切尽在掌握之中 失去控制 过分依赖专家 寻找与自己具有相似观点的人群 心态失衡 男女间人际吸引的自我控制效应 Mark Snyder，Elizabeth Tanke Ellen Berscheid（1977） 男性与女性随机配对，进行10分钟的谈话。 男性得到女性的照片（吸引力 vs 一般） 男性对女性谈话者的评价出现了差异 吸引力一般 独立评分者对男女的评定也出现差异 有吸引力组的男性和女性都表现的更加善于交际、外向、幽默，和更强的社会适应性。 投资决策中的自我控制 情绪性影响 唤醒水平与决策质量 投行交易员的“压力测试” 投资者心态的影响 荷兰1963年的崩盘 南海公司泡沫 1929年华尔街的崩盘 自我控制的影响因素 资金规模和盈亏状况 投资资金所占总资产的比例 亏损额所占总投资的比例 能力高低和对投资风险的把握 特沃斯基的研究 对投资结果的评价方式 心理账户 短期评估 塞勒（1995）密切关注价格变化的股民比长期投资者更倾向于规避风险，切最终受益也低于长期投资者 如何自我控制 控制自己的贪婪