第十二讲流动资产管理摘要.pptVIP

确定现金返回线（M）和控制上限（H）和下限（L）的标准 式中E＝每次有价证券转换成本 σ＝企业日现金波动的方差（按一定历史资料测算） I＝每天有价证券收益率 L＝企业现金控制下限（由企业管理层根据历史资料确定） H＝企业现金控制上限 假定某企业根据历史资料已测定现金的标准差为800元，有价证券年利率为9％，企业每次有价证券转换成本为75元，最低现金控制量为1400元，如一年按360天计算，可计算现金返回线如下 当企业持有现金接近17123元时，则应将10482元（17123－6641）投资于有价证券，使企业现金持有回归返回线。相反，如企业现金持有下降到1400元时，就应抛售有价证券，补足现金5241元，业使企业现金持有回归返回线 7.有价证券管理 投资有价证券目的 作为企业的一种有效资金调度手段，预防企业紧急资金需要 能为企业创造收益，减少现金持有的机会成本 短期证券投资因素 违约风险因素 ：证券发行人无法按期支付利息和偿还本金的风险 利率和购买力变动因素 ：由于市场利率变动及通货膨胀等因素导致有价证券贬值或收回证券后实际购买能力下降 流动性因素 税赋和收益因素 第三节 应收账款管理 应收账款意义 各类经济事项引起的企业对未来资产增加所具有的要求权。简单地讲是企业对外销售商品和劳务等应