第十章——货币政策摘要.pptVIP

三、中介目标 货币供给量：M1、M2 利率：国库券利率、银行存贷款率 选择标准： 1、可计量性 指必须能对中介目标变量进行迅速和精确的测量。 2、可控性 央行必须能有效地控制中介目标变量。 3、可测的对政策目标的影响 货币供给量为中介目标条件： 一是货币需求函数是稳定的； 二是作为目标的货币供应量应该能为中央银行所控制； 三是能有效影响最终目标，如通胀和经济增长。 利率为中介目标的优点： 能反映货币与信用的供给状态，利率上升表明银根趋紧，反之表明银根趋松； 中央银行能够运用政策工具加以较为有效的控制； 数据易于及时收集获得； 作用力大，影响面广，与货币政策诸目标间的相关性高。 利率为中介目标的缺点： 中央银行能够控制的是名义利率，但对经济运行产生实质影响的是预期实际利率； 利率对经济活动的影响更多地依赖于市场主体对经济收益变动的敏感性，即货币需求的利率弹性 。 利率为中介目标的条件： 利率能灵活调整，其变化能反映市场资金供求的变化； 发达的金融市场 。 四、操作目标 利率：如国库券利率、银行同业拆借利率； 基础货币、银行准备金、非借入基础货币等。 我国中央银行的货币政策目标体系 我国货币政策的最终目标 ——保持币值稳定，并以此促进经济增长 第二节 一般性货币政策工具 一、公开市场操作 公开市场购买扩大基础货币，增加货币供给； 公开市场出售