第二章 风险资本的筹集详解.pptVIP

第二章 风险资本的筹集 风险投资的四个阶段 第一阶段：募集资金； 第二阶段：选择项目； 第三阶段：培育风险企业； 第四阶段：退出。 第一节 政府的风险投资 一、发达国家政府的风险投资 政府作为风险投资的一个投资主体，对中小企业进行直接投资主要是直接投入资金和建立风险投资资金，采取无偿资助、股权投资和提供贷款等方式向中小企业进行投资。 （一）无偿资助 为了支持小企业创新并为商业性风险投资创造潜在的对象，政府通过实施相应的专项计划，利用政府资金直接支持小企业的研究开发和创新活动而不获得任何股权。 美国的SBIR计划和STTR计划。 第一节 政府的风险投资 （二）股权投资 政府的股权投资计划往往以支持处于种子阶段和起步阶段的技术型小企业为目标。 1、将政府资金投资于私有部门的风险投资基金； 2、直接设立自己的风险投资基金。 美国：SBIC计划 第一节 政府的风险投资 （三）政府贷款 政府支持中小企业创新，还可以设立一些为风险投资公司或小企业提供债权投资的计划。 政府可以提供与其他金融机构完全不同的专项贷款，或者贷款条件更优惠，如优惠的贷款利率，贷款期限延长，债务宽免等，来促进中小企业的发展。 成立种子基金：欧洲种子资金资助计划ESCF 直接支持风险企业：丹麦的企业发展资助计划、德国欧洲振