投资银行学课程(序)精要.pptVIP

*  投资银行学 主 讲：李 晶 TelEmail:xixiray.li@ * 投资银行学在金融学中的位置 公司财务学 金融中介 与市场学 投资学 金融市场 金融中介 企业 投资者 现代金融中介机构 存款机构 投资性中介机构 合约性储蓄机构 商业银行 信用社(credit union) 互助储蓄银行 投资银行 金融公司 投资基金 MMMF 人寿保险公司 财产保险公司 私人养老基金 州和地方政府退休基金(457plan) 金融中介机构的主要资产和负债 金融机构类型 主要负债（资金来源） 主要资产（资金运用） 存款性机构（银行） 商业银行 ? 储蓄贷款协会 互相储蓄银行 信用社 合约性储蓄机构 人寿保险公司 火灾和事故保险公司 养老基金、政府退休基金 投资性中介机构 金融公司 共同基金 货币市场共同基金 ? 存款 ? 存款 存款 存款 ? 保费 保费 ? 雇员和雇主缴款 ? 商业票据、股票、债券 股份 股份 ? 工商信贷和消费者信贷、抵押贷款 联邦政府证券和市场债券 抵押贷款 抵押贷款 消费者信贷 ? 公司债券和抵押贷款 市政债券、公司债券和股票、美国联邦政府证券 公司债券和股票 ? 消费者信贷和工商信贷 股票、债券 货币市场工具 * 研究对象：投资银行业务 是金融中介机构 就机构而言，不同于商业银行 根基于证券业务，业务发展迅速 知识密集和资金密集 具有市场势力（Power) 在中国称为证券公司 * 投资银行 商业银行 本源业务 证券承销与交易 存贷款和资金结算 融资功能 直接融资 间接融资 活动领域 主要活动于资本市场 主要活动于货币市场 利润来源 佣金 存贷款利差 经营方针 重视金融创新和风险防范 坚持三性统一，稳健原则 业务特征 价值链长，业务种类多 价值链条短，业务种类少 监管部门 主要是证券监管当局 主要是中央银行或银监会 投资银行与商业银行的对比 * ? 直接融资 ——在直接融资过程中，金融机构（投资银行）仅扮演中介人的脚色；在一般情况下，不介入投资者和筹资者之间的权利和义务之中，而只收取佣金；投资者和筹资者直接拥有相应的权利并承担相应的义务。 ? 间接融资 ——在间接融资过程中，商业银行既是资金的需求者又是资金的供给者；在这种情况下，资金存款人与贷款人之间不直接发生权利与义务关系（双方不存在直接的债权·债务关系），而是通过商业银行间接发生债权债务关系。 直接融资与间接融资 * 图：投资银行的金融中介作用 * 图:商业银行的金融中介作用 投资银行是年轻人的世界 挑战与压力并存 飞机上的人生 年轻人的心态：激情、进取、创新 高额的薪资 想不想成为领下表工资的一员？ 职位 低级专业人员 高级专业人员 股票研究分析师 $150,000—250,000 $350,000—500,000 债券交易者 $300,000—500,000 $650,000—850,000 公司融资人员 $250,000—400,000 $700,000—1000,000 机构债券销售人员 $200,000—300,000 $600,000—800,000 * * 投资银行从业人员的技能要求 ??分析能力 ??逻辑思维严密、完整 ??能够熟练运用统计、财务、计算机分析方法 ??具有分解和简化复杂事物的能力 ??对趋势、要点的概括和总结的能力 ??交流能力 ??中英文的听、说、读、写能力 ??根据客户的特点和兴趣选择沟通方式和内容 ??信心加雄辩说服客户 ??穿着 ??感觉市场的能力 ??科学加艺术 ??团队工作能力 ??分工细致，没有一人能单独完成所有的工作 * 投资银行从业人员的素质要求 ??道德性 守法（法律、公司条例与传统） 诚信 守秘 ??执着的追求与热爱 ??创造性 ??市场风云变换，投资银行永远面对新项目新问题 ??转型经济中无先例可循 ??心理承受能力，时间压力、客户的责难等 ??刻苦工作的精神，保持工作和生活的平衡 * 投资银行从业人员的知识要求 ??经济学与金融学理论 ??会计知识 ??法律知识 * 课程安排： 案例讲授 分组讨论 提交小论文 课程要求： 1、端正学习态度 2、培养学习兴趣 3、成绩的评定：平时30%