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研究报告/专题研究 2010 年 9 月 28 日 金融工程 专题研究 署名人：朱幂 S0960209060270 0755 不同市场环境下的行业表现 zhumi@cjis.cn 署名人：丁俭 报告摘要： S0960200010021 0755 dingjian@cjis.cn 我们可以以行业为样本，以不同时期行业的收益率为变量，对行业进行聚类（采用最小方差方法）。结果显示，如果 我们将所有行业分为三类的话，第一类行业是强周期类行业，主要包括煤炭、有色、钢铁、海运、房地产五个板块；