第三章_第二节_国际金融市场-资本货币2要点.pptVIP

第三章 第二节 国际金融市场 学习目标 明确全球金融市场的益处 了解全球金融市场的分类 熟悉各类金融市场中所使用的工具 一、国际金融市场的含义 国际金融市场是国际间进行跨国金融交易的市场，即居民与非居民或非居民之间进行交易的市场。 作用： 借款者的视角：较低的资金成本（供求原理） 投资者的视角：分散投资组合（降低系统风险） 金融市场图示： 2、按经营业务的性质和种类来划分： 国际货币市场 国际资本市场 国际黄金市场 国际外汇市场 3、按市场交易主体划分 在岸金融市场——居民与非居民之间的金融交易（传统的国际金融市场） 离岸金融市场——非居民与非居民之间的金融交易（新兴的国际金融市场、欧洲货币市场） 2.2 国际货币市场和资本市场 一、国际货币市场 指国际资金融通期限在一年以内的市场，其主要融资方式包括： 1、银行短期信贷 （1）贷款对象 1）对客户，外国工商企业 2）对银行，跨国同业拆借（占主要） （2）贷款特点 期限短，最短可以是隔夜拆借 金额大，通畅是100万、1000万美元以上 手续简便，电话、电报即可，无需抵押 以伦敦银行同业拆借利率为基础 伦敦银行同业拆借利率 (LIBOR ,London Inter Bank Offered Rate)，指在伦敦的第一流银行拆借给在伦敦的另一家第一流银行使用的利率，它是国际金融市场上制定贷款利率的基础利率。 美国联邦基金市场：Prime Rate 2、短期证券 （1）企业：商业票据（Commercial Paper） 1）含义：大公司或企业凭信用（没有担保）发行的借款凭证 2）特点： 必须经过评级才能允许上市 期限：270天 发行面额：总额大 可转让 主要投资者：养老基金、保险基金、共同基金、信托公司等 如摩托罗拉公司发行的美国商业票据 面值：100 000美元 结算日：4月1日 到期日：5月1日 折扣率：8.83% 年基准：360天 （2）银行： 银行承兑汇票（Bank Acceptance Bill）：是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据 可转让大额定期存款单（Certificate of Deposit）： 指银行发行对持有人偿付具有可转让性质的定期存款凭证 （3）政府：国库券（Treasury Bills） 采取招标拍卖： 美式竞价法：以各自中标价为准 荷式竞价法：以最低的中标价为准 3、贴现市场 含义：是指票据持有人将未到期的票据向银行交换现金，并按贴现率扣除自贴现日至票据到期日的利息，贴现率一般高于银行利率。 贴现票据：商业票据、银行票据、债券 贴现机构：商业银行、票据贴现所、中央银行 作用：为资金需求者提供资金，满足各有关方面的投资需要，便于银行调节头寸，有利于调控政策的实施。 二、国际资本市场 资金跨国融通期限在一年以上的市场。其主要方式包括： 1、国际借贷市场 （1）借贷时间：中期：1-5年 长期：5年以上 （2）借贷类型： 1）贷款人： 国际商业银行贷款 跨国政府贷款 国际金融机构贷款 2）贷款性质： 市场贷款：商业银行贷款 优惠贷款：政府贷款、出口信贷、国际金融机构贷款 3）贷款用途： 自由外汇贷款：商业银行贷款 项目贷款：政府、国际金融机构贷款 4）贷款方式： 双边贷款：一家银行向一家企业贷款 银团贷款（辛迪加syndicate贷款）：多家银行共同向一家企业贷款 eg:英法海底隧道银团贷款，共209家银行参与，贷款总金额89亿美元 2、国际证券市场 （1）国际股票市场 股票（stock）：是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向出资人公开或私下发行的、用以证明出资人的股本身份和权利，并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的凭证。 国际股票：是指外国公司在一个国家的股票市场发行的，用该国货币表示的股票。 分类 股东权益大小：普通股、优先股 上市地点：A、B、H、S、L和N股 市场结构： 一级市场：发行市场 二级市场：交易市场 存托凭证：美国存托凭证,存托凭证(Depository Receipts，简称ADR〕，又称存券收据或存股证。是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证，这里的有价证券既可以是股票，也可以是债券。美国存托凭证(ADR)是面向美国投资者发行并在美国证券市场交易的存托凭证。 因为美国上市的公司注册地必须在美国，这样一来外国公司无法在美国上市，而通过ADR可以规避这个限制 2）允许符合条件的外国投资者入市投资： B股、A股——合格境外机构投资者(QFII) （2）国际债券市场 债券：