第五章 外汇市场和外汇业务要点.pptVIP

投入100万美元套汇 USD100万 CAD158万 CAD158万 GBP 71.82 万 GBP71.82 万 USD101.98万 投入100万美元获利1.98万美元。 伦敦 纽约 多伦多 套利 ※非抛补套利 例3，如果美国6个月期的美元存款利率为6%，英国6个月的英镑存款利率为4%，英镑与美元的即期汇率为：GBP1=USD1.62，这时某英国投资者将50万英镑兑换成美元存入美国进行套利，试问：假设6个月后即期汇率 （1）不变； （2）变为GBP1=USD1.64； （3）变为GBP1=USD1.625；其套利结果各如何（略去成本）？ 在英国存款本利和： 50+50×4%×1/2=51（万英镑） 在美国存款本利和： 1.62 ×50万=81（万美元） 81+81 ×6% ×1/2=83.43 （万美元） （1）83.43 ÷1.62=51.5 （万英镑），获利5000英镑； （2）83.43 ÷1.64=50.872 （万英镑），亏损1280； （3）83.43 ÷1.625=51.34 （万英镑），获利3400英镑； 未来即期汇率的变化情况，对套利能否盈利起重要作用。 ※抛补套利 例4，如果例3中其他条件不变，但投资者决定利用远期外汇交易限制外汇风险，即在卖出50万