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金融学 第二章 信用与信用工具 本章安排 主要内容： 第一节 信用的演进 第二节 信用形式 第三节 信用工具 第四节 信用与经济 时间： 2-3课时 第一节 信用的演进 一、信用的含义和特征 信用是以偿还和付息为条件的借贷行为。 偿还和付息是信用的基本特征。 信用与商品买卖的区别。 信用与财政分配的区别。 二、信用的演进 （一）信用的产生与发展 1、信用的产生： 私有制是信用产生的基础。 2、信用的发展： 实物借贷 货币借贷 （二）信用关系产生的要素 1、债权债务关系双方 2、一定的时间间隔 3、信用工具 讨论：信用的适度运用专栏2－1 信用是一种成本，需要防范的风险 信用是用自己的才智来运作的财务杠杆 当经济处于上升势头时，信用是经济进一步良性发展的强大力量；而在经济衰退时，它又往往是一个巨大的隐患 美国1929－1933年的大萧条 第二节 信用形式 信用必须以一定形式存在，从古到今伴随着商品经济的发展，产生过许多信用形式。目前存在的信用形式有：商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、国际信用、民间信用等，其中商业信用和银行信用是现代经济最主要的两种信用形式。 一、商业信用 （一）商业信用的概念：是工商企业以赊销方式对购买商品的工商企业所提供的信用。 商业信用是现代信用制度的基础。 （二）商业信用的特点： 1、必须与商品交易结合在一起，是信用的借贷，同时也是商品的买卖。 2、债权人和债务人都是商品生产者或经营者。 3、商业信用直接受实际商品供求状况的影响。 4、具有自发性、盲目性、分散性的特点。 一、商 业 信 用 （三）商业信用的作用 1、对经济的润滑和增长作用 2、调剂企业之间的资金余缺，提高资金使用效益，节约交易费用 3、商业信用的合同化（或票据化），使自发的、分散的商业信用有序可循，有利于银行信用参与和支持商业信用，强化市场经济秩序 （四）商业信用的局限性 1、严格的方向性 2、产业规模的约束性 3、融资期限的短期性 4、信用链条的不稳定性 5、增加了政府宏观调控的难度 二、银行信用 （一）银行信用的概念 银行信用（bank credit），指银行或其他金融机构通过货币形式，以存放款、贴现等多种业务形式与国民经济各部门所进行的借贷行为。 （二）银行信用的特点 1、银行信用的主体与商业信用不同 2、银行信用的客体是单一形态的货币资本 3、银行信用是一种中介信用 4、银行信用与产业资本的动态不完全一致 二、银行信用 （三）银行信用产生的意义 1.交易中的由于不对称信息而产生的问题 1）逆向选择（adverse selection）：在交易发生前由于不对称信息产生的问题。交易中会产生的逆向选择的问题：即是那些最有可能产生不好结果的潜在借款者通常是市场上最活跃的贷款寻求者，也是最容易被选中的人。由于逆向选择使得贷款更可能处在很高的信用风险下或者贷款人可能会不愿意借贷即使市场中还有低信用风险的投资机会。 2）道德风险（moral hazard）：在交易发生后，由于不对称信息产生的问题，交易中会产生的道德风险的问题：是指借款者可能会从事一些放贷者不希望的活动，这些活动可能使得贷款的偿还的可能性会降低。 二、银行信用 （三）银行信用产生的意义 2.银行信用的中介作用 1）有效地解决信用交易中不对称信息而产生的问题 由于不对称信息从而造成逆向选择和道德风险。由于道德风险降低了贷款偿还的可能性，放贷者可能会宁可选择不发放贷款。 逆向选择和道德风险带来的问题可能会阻碍商品信用的良好运行，而银行作为信用中介的存在可以减缓它们带来的问题。由于银行为资金从储蓄者转移到有投资机会者那里提供了渠道，因此它对于提高经济的效率有着重要的作用。因此如果没有职能完备的银行信用中介，经济就无法发挥出它最大的潜能。 二、银行信用 （三）银行信用产生的意义 2.银行信用的中介作用 2）有效提高商品市场信用交易的效率 提高了市场经济的效率，使得资金从缺乏投资机会的人们手中转移到那些具有投资机会的人们手中。通过这种转移，对整个经济的更高产出和效率作出