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第五章 金融市场体系 内容提要： 1、金融市场的概念、要素、分类及其功能 ； 2、金融工具的概念、特点及种类； 3、货币市场的概念、结构及运作机制； 4、资本市场的概念、结构及运作机制。 5、外汇和黄金市场概述。 第一节 金融市场概述 一、金融市场的概念 1、金融市场是指资本供求双方借助金融工具进行各种货币资金交易活动的市场。 2、金融市场有广义与狭义之分。 3、金融市场有有形市场与无形市场两种形态。 4、商品市场和要素市场。 第一节 金融市场概述 二、金融市场的构成要素 （一）参与者。金融市场的参与者大致可分为以下几类： 1、个人；2、企业；3、银行和非银行金融机构； 4、中央银行；5、政府及政府机构。 （二）金融工具。 金融工具一般包括债券债务凭证（票据、债券）和所有权凭证（股票），是金融市场上买卖的对象。 （三）交易价格。 由于金融市场上的交易对象是货币资金，因此交易价格反映的是在一定时期内转让货币资金使用权的报酬，交易价格通常表现为利率。 第一节 金融市场概述 （四）组织方式。 即金融市场的交易采用的方式。主要有三种： 1、场内交易方式；2、柜台交易方式；3、无形交易方式。 三、金融市场分类 1、按交易工具的期限，分为货币市场和资本市场； 2、按成交后是否立即交割，分为现货市场和期货市场； 3、按交易证券的新旧，分为证券发行和证券流通市场； 4、按交易对象，分为票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场等； 5、按地理范围，分为地方性、全国性、区域性、国际性金融市场。 第一节 金融市场概述 四、金融市场的地位 金融市场是指整个市场体系中最基本的组成部分之一，是联系其他市场的纽带。因为无论是消费和生产资料的买卖，还是技术和劳动的流动等，各种市场的交易活动都要通过货币的流通和资金的运动来实现，都离不开金融市场密切配合。 五、金融市场的功能 （一）融资功能：基本功能 （二）配置资源、提高资本运营质量的功能 （三）监督与约束功能 （四）价格发现功能。 （五）风险分散和转移功能 （六）金融调控功能。 第二节 金融工具及其价格 一、金融工具的基本特征 金融工具一般具有期限性、流动性、风险性和收益性四个基本特征。 （一）期限性。指一般金融工具有规定的偿还期限。 （二）流动性。指金融工具在必要时迅速变为现金而不致遭受损失的能力。 （三）风险性。指金融工具的本金和预期收益遭受损失的可能性大小。 （四）收益性。指持有金融工具能够带来的一定收益。 第二节 金融工具及其价格 二、金融工具的种类 金融市场上金融工具的种类多种多样。按不同的划分标准有多种分类。 （一）按金融工具的期限不同，分为货币市场工具和资本市场工具。 （二）按融资形式不同，分为直接融资工具和间接融资工具。 （三）按权利义务不同，分为债务凭证和所有权凭证。 （四）按是否与实际信用活动直接相关，分为基础性金融工具和衍生性金融工具。 第二节 金融工具及其价格 三、金融工具的发行价格 （一）含义：它是指初级市场上新发行的金融工具在发售时的实际价格。 （二）金融工具的发行价格，可以等于其面额，也可以高于或低于其面额。 （三）按不同的发行方式，金融工具的发行价格大致分为两类： 1、直接发行方式下的发行价格； 2、间接发行方式下的发行价格。 第二节 金融工具及其价格 四、证券行市与反映股票价格变动的指标 （一）证券行市。是指二级市场上买卖有价证券的实际交易价格。 （二）反映价格变动的指标。 五、证券收益率 含义：它是指购买证券所能带来的收益额与本金之间的比率。 证券收益率可以分为债券收益率和股票收益率两大类。 第三节 货币市场 一、货币市场的涵义及特点 涵义：货币市场是指期限为一年内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场，又称为短期资金市场。 货币市场的特点： 1、交易期限短； 2、交易目的是解决短期资金周转的需要； 3、所交易的金融工具有较强的货币性。 第三节 货币市场 二、货币市场的类型 货币市场通常按交易对象划分，主要分为同业拆借市场、商业票据市场、国库券市场、大额可转让定期存单市场、回购市场等子市场构成。 （一）同业拆借市场 含义：它是指各类金融机构之间短期资金拆借活动所形成的市场。 两种类型： 1、银行同业拆借市场。是指银行业同业之间短期资金的拆借市场。 2、短期拆借市场。又叫“通知放款”，主要是商业银行与非银行金融机构之间的一种短期资