投资学+第11章 看涨与看跌解读.pptVIP

第11章 看涨与看跌期权 期权买方（option buyer）/期权多头 买进期权合约（看涨或看跌期权）的一方； 享有权利，但没有义务 期权卖方（option maker or writer）/期权空头 卖出期权合约（看涨或看跌期权）的一方； 只有义务，没有权利 二、 期权合约的种类 （1）按权利分类 买权或看涨期权（Call option） ：看涨期权的多头方有权在某一确定时间以某一确定价格购买标的资产，但无履约义务。一旦多方决定履约，空头必须出售资产。 卖权或看跌期权（Put option） ：多头方有权在某一确定时间以某一确定价格出售标的资产，但无履约义务。空头方只有履约义务。 注意：这里看涨和看跌是以多头的收益来命名的。 （2）按合约是否可以提前执行（Settlement） 欧式期权（European option）：只有在到期日那天才可以实施的期权。 美式期权（American option ）：有效期内任一交易日都可以实施的期权。 思考：若其他条件相同，哪种期权的期权费更高？ （3）按标的资产（Underlying asset）分类 权益期权：股票期权、股指期权。 固定收益期权：利率期权、货币期权。 金融期货期权：股指期货期权，将期货与期权结合在一起。 例1：清华同方股票期权（欧式） 2007年1月1日，投资者A向B购买