投资学+第12章解读.pptVIP

第12章 期货投资 1 、期货交易的定义 期货交易是一种集中交易标准化远期合约的交易形式。即交易双方在期货交易所通过买卖期货合约并根据合约规定的条款约定在未来某一特定时间和地点，以某一特定价格买卖某一特定数量和质量的商品的交易行为。 大多数情况下，期货交易的最终目的并不是商品所有权的转移，而是通过买卖期货合约进行“投机”或“回避现货价格风险”。 国际期货市场发展历程 ?1848年，CBOT成立（芝加哥期货交易所） ?1865年，CBOT推出标准化合约，引入保证金制度 ?1972年，CME（芝加哥商业交易所 ）设立的IMM分部推出外汇期货合约 ?1973年，CBOE成立（芝加哥期权交易所） ?1982年，KCBT（堪萨斯城期货交易所）推出股票价格指数期货合约 ?1982年，CBOT推出美国长期国债期货期权合约 国内期货市场 ? 1990年10月，郑州粮食批发市场成立，以现货交易为基础，引入期货交易机制，是我国第一个商品期货市场。 ? 1991年6月，深圳有色金属交易所成立 ?1992年1月，上海金属交易所成立 ?1992年9月，广东万通期货经纪公司成立 ?1993年底，全国期货交易所达50家，期货经纪公司近千家 ，期货市场出现盲目发展的局面 ? 1994~1999，国家对期货市场进行大规模的规范整顿 ? 1995年，中国证监会批准设立了15家试点交易所 ?