3董事会规模_投资者信心和农业上市公司价值_杜勇.pdfVIP

董事会规模、投资者信心 与农业上市公司价值* 杜 勇 刘建徽 杜 军 内容提要 本文首先结合组织行为学的团 要从国家层面给予政策支持、财政补贴，更重要 队绩效理论和投资者市场情绪理论对董事会规 的是要从公司内部着手，完善各项规章制度，加 模、投资者信心与农业上市公司价值三者之间的 强企业的内部控制。公司治理作为一个加强内部 关系进行了理论分析，然后以2000—2012年间 控制的重要手段，能够在一定程度上有效防范上 数据完整的222家农业上市公司年为研究样本， 市公司管理层的道德风险和解决大股东与中小 利用联立结构方程模型对其进行了实证检验。研 股东之间的“第二层代理”问题。公司治理结构的 究结果表明，在控制了其他变量后，董事会规模 好坏直接关系到上市公司运作效率的高低，因 对农业上市公司价值存在显著的负向驱动效应， 此，完善公司治理结构一直都是农业上市公司管 董事会规模对农业上市公司投资者信心存在显 理层梦寐以求的目标。近些年来，在国家大力支 著的负向驱动效应，投资者信心对农业上市公司 持“三农”建设的背景下，农业上市公司通过多元 价值存在显著的正向驱