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金融远期、期货与互换 目前，中国外汇交易中心人民币利率互换参考利率包括上海银行间同业拆放利率（Shibor，含隔夜、一周、3个月期等品种）、国债回购利率（7天）、一年期定期存款利率，互换期限从7天到3年，交易双方可协商确定付息频率、利率重置期限、计息方式等合约条款。 信用违约互换（CDS）是当事人双方约定以某一信用工具为参考，一方向另一方出售信用保护，若参考工具发生规定的信用违约事件，则信用保护出售方必须向购买方支付赔偿。其交易危险来自三方面：第一，具有较高的杠杆性；第二，特定信用工具可能同时在多起交易中被当作CDS参考，放大风险敞口总额；第三，场外市场缺乏充分信息披露和监管，交易者不清楚交易对手卷入了多少此类交易。 * 金融远期、期货与互换 四、金融互换交易 （一)互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件,在约定的时间内定期交换现金流的金融交易,可分为货币互换、利率互换、股权互换、信用互换。 （二）从交易结构上看，可以将互换视为一系列远期交易的组合。 　　 （三）互换交易的主要用途是改变交易者资产或负债的风险结构（比如利率或汇率结构），从而规避相应的风险。  * 金融期权与期权类金融衍生产品 一、金融期权的定义和特征 （一）金融期权的定义