第8章金融衍生工具介绍01精要.pptVIP

第三篇　金融衍生工具定价理论 　　第8章　金融衍生工具介绍 　　【考试要求】 　　8.1　远期 　　远期的含义 　　远期的定价 　　远期利率协议 　　8.2　期货 　　期货的含义及交易 　　期货与远期的比较 　　期货的定价与套期保值原理 　　股指期货与利率期货 　　8.3　期权 　　期权的含义、分类及盈亏分析 　　看涨看跌期权平价公式 　　期权价值及其影晌因素分析 　　8.4　互换 　　互换的含义 　　利率互换与货币互换 　　互换的定价 　　【要点详解】 　　§8.1　远期 　　1．远期的含义 　　（1）远期合约的定义 　　远期合约（远期）：是交易双方在现在时点上达成的关于未来交易的合约。合约规定了交易的对象、交易的数量、交易的日期和交易的价格。即远期是买卖双方同意以现在确定的价格，在未来某一特定的时刻，买进或卖出特定数量的某种资产的合约。 　　通常称合约中规定的交易时间为远期的到期日，约定的价格称为远期价格，合约中的买方称为多头，卖方称为空头。 　　 　　（2）远期的盈亏 　　St：t时刻基础资产的现货价格 　　F：远期价格 　　T：表示远期的到期日（如果t=0，T也表示远期的期限）。 　　假定甲乙两位投资者在t时签订了一份关于某基础资产的远期合约，甲为多头，乙为空头。K表示甲所需的支付。 　　①ST＝K，该合约对双方都没有价值； 　　②STK，多头（甲）将亏损，空头（乙）将盈利