交大《财务管理》第3章财务分析资料.pptVIP

3. 思考： 1．计算该公司2008年年初与年末的流动比率、速动比率和资产负债率，并分析该公司的偿债能力。 2．计算该公司2008年应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率，并分析该公司的营运能力。 3．计算该公司2008年的资产净利率、销售净利率和净资产收益率，并分析该公司的盈利能力。 4．通过以上的计算分析，评价该公司财务状况存在的主要问题，并提出改进意见。 扩展资源：读万卷书 行万里路 阅人无数收看视频:《激荡三十年》 第22集 本次课结束， 谢谢大家的配合！ 各位同学：你们好！若有什么问题，欢迎发送邮件到：xyyin@sjtu.edu.cn 尹雪莹 资产负债率（负债比率） a.公式：资产负债率=负债总额/资产总额 　 b.分析：债权人——希望比值越低越好 经营者——希望适度负债 c.作用：衡量资产对债务的偿还保障程度和 债务对资产的资金支撑程度。 （保守为不高于50％，适当为60％） 股东权益比率 a.公式：股东权益比率 ＝股东权益总额/资产总额 b.分析：负债比率＋股东权益比率＝1， 股东权益比率越大， 偿还长期债务能力越强。 权益乘数 a.公式：权益乘数＝1/股东权益比率 b.分析：权益乘数表示企业的负债程度， 权益乘数越大，企业负债程度越高。 负债股权比率（产权比率） 公式：＝负债总额/股东权益总额 说明：此比率越低，企业财务风险越小； 　　 反映基本财务结构的稳定性； 　　 反映债权人投入资本受保障的程度。 利息保障倍数（已获利息倍数）　 公式：＝息税前利润/利息费用 分析： 息税前利润=利润总额+财务费用+所得税； 利息费用包括费用化和资本化的利息。 此指标是用来衡量偿还利息的能力，最低为1。 长期偿债能力小结 长期偿债能力分析——是针对全部负债的偿还。 特点： 还本能力：负债总额/×× 付息能力：息税前利润/利息 其他 影响 因素 或有负债 担 保 责 任 租赁活动 可动 用的 银行 贷款 案例分析：A公司偿还债务有无困难？ 项目 A公司 B公司 年收入 120 100 资产总额 100 200 流动资产 40 100 速动资产 30 50 负债总额 95 100 流动负债 80 50 资产负债率？流动比率？速动比率？ 课堂练习 结论：按照传统方法评价，A公司是没有偿债能力的。但事实上，A企业没有还贷危机。 指标 A公司 B公司 资产负债率 95% 50% 流动比率 0.5 2 速动比率 0.4 1 结论 有困难 无困难 分析结果： 一个企业是否有偿债困难，是否应当举债，不能简单地从资产负债率、流动比率等反映资产与负债规模的指标来判断，还应当考虑资产的周转速度、资产的增值能力；核心问题——是要计算在一定的还债期内，企业所能收回的、能够用来还债的现金是多少？ 案例启示： 二、企业营运能力分析 存货周转率 应收账款周转率 流动资产周转率 固定资产周转率 总资产周转率 营运 能力 营运资本——是企业经营活动的血液。 在数值上：营运资本=流动资产-流动负债 企业是否贫血，或者说企业是否有现金支付能力，是由企业的投融资活动和日常经营活动共同决定的。 企业拥有造血功能，企业才能稳步、健康、快速的成长。 企业的现金支付能力 = 企业的营运资本-营运资金需求 【经营活动需要多少资金，取决于经营活动的资金需求。】 几项重要指标的计算： 1、应收账款周转率（周转次数） =赊销收入净额/应收账款平均余额 2、存货周转率（周转次数） =主营业务成本/存货平均余额 3、流动资产周转率（周转次数） =主营业务收入净额/流动资产平均余额 4、固定资产周转率（周转次数） =主营业务收入净额/固定资产平均净值 5、总资产周转率（周转次数） =主营业务收入净额/资产平均总额 课堂练习 案例分析：大唐电信 - 财务数据 年份 2002 2001 2000 货币性资产 646,300,086.00 730,656,694.00 555,634,464.00 货币性负债 2,247,395,584.00 1,468,584,368.00 1,068,079,424.00 现金支付能力 -1,601,