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新商业银行资本管理办法研究专辑 新资本协议实施所面临的问题及解决途径 摘要：新资本协议的本质特征在于市场化价值，高度市场化的经济金融环境是新资本协 议实施的基本前提。然而，受二元金融结构的影响，半市场化的金融环境导致我国基准 收益率曲线缺位，信用溢价失真，行政金融特征显著，进而造成风险识别及定价机制、 吴晓辉 司库及风险管理、金融创新等领域出现诸多问题和困难，影响到新资本协议实施的正效力。 为此，本文提出加快实施新资本协议的环境建设、提高实施新资本协议的驾驭能力、优 化实施新资本协议的组织机制等建议。 关键词：新资本协议 二元金融结构　半市场化 近年来，中国加快推进经济金融市场化的进 监管实践，巴塞尔银行委员会于 2004 年提出巴 程，加速引进国际先进的管理工具，努力实现与 塞尔协议Ⅱ（以下简称新资本协议）；次债危机后， 国际标准的对接。在经济金融市场化过程中，新 巴塞尔委员会适时提高金融监管要求，于 2010 资本协议、内部资金转移定价（Funds Transfer 年底公布巴塞尔协议Ⅲ。巴塞尔协议Ⅲ是对新资 Pricing，FTP）等成为监管机构及商业银行众多引 本协议以风险为本监管理念的进一步贯彻和完善。 进的管理工具，然而这些管理工具在借鉴使用的 2011 年 11 月的戛纳峰会上，各国领导人承诺于 过程中，受二元金融结构的影响，出现了一系列 2013 年 1 月 1 日前实施包括新资本协议和巴塞尔 水土不服的问题。理论上看，这些工具是非常精 协议Ⅲ在内的资本监管标准。2012 年 6 月，银监 巧的管理模式。使用得好，能带来管理上的革命 ； 会发布《商业银行资本管理办法（试行）》，统筹 使用不好，往往就像“皇帝的新装”一样，带来 推进新资本协议和巴塞尔协议Ⅲ。 价值的毁灭。 新资本协议以国际活跃银行的实践为基础， 详细地阐述了监管当局对银行集团的风险监管思 新资本协议的本质及实施前提 想，提出了信用风险、市场风险和操作风险等最 （一）新资本协议奠定全面风险管理理念 低资本要求，建立了最低资本要求、监督检查和 旧巴塞尔协议诞生于 1988 年 ；经过十几年的 市场纪律等三大支柱，其中最大的变化在于要求 16 债券 2013.3 新商业银行资本管理办法研究专辑 大银行建立内部风险评估机制，运用内部评级系 式彻底转换为“发放 - 证券化 - 分销”模式，使 统，决定自身的资本需求。在此基础上，引入新 得包括贷款在内的各类资产在金融市场上都具有 资本协议，不仅是内部评级系统、风险计量模型 可交易特征，这进而导致各类风险也具有可交易 和资本管理机制的引入，更重要的是全面风险管 特征。 理理念及架构的引入，风险管理流程再造的引入， 2. 可度量 战略性管理工具的引入，对商业银行的战略管理 各类资产具有可交易特征，各类风险也因此 产生革命性的影响。 具有市场化价值。理论上看，风险是可交易的预 （二）新资本协议所揭示的风险需具备三个基 期和非预期损失，构建在市场化价值基础上的基 本特征 准收益率曲线体系揭示了各类风险溢价，单纯构