汽车行业：重申行业可持续快速增长.pdfVIP

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2016-03-18 发布于安徽
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汽车行业：重申行业可持续快速增长.pdf

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汽车行业：重申行业可持续快速增长.pdf

东海证券研究所行业研究盛宴远未结束 ——重申汽车行业可持续快速增长汽车行业评级: 推荐（维持）深度报告 2010 年 9 月 29 日星期三分析师：吴文钊 0218617 投资要点 wwz@ 执业证书编号:S0630210070003  核心观点。今年以来市场对汽车行业的普遍看法过于谨慎，汽车行业实际经营绩效远好于普遍预期。当前，部分人士又开始担心汽车行业明年业绩联系人:顾颖 0218638 是否将出现明显下滑？有关汽车行业未来可能面临产能过剩、我国社会可 dhresearch@ 能难以承受汽车销量继续快速增长等悲观论调也频见报端。我们认为：我行业指数国汽车行业的快速增长可至少持续至 2015 年，未来 10 年内我国的汽车年绝对涨幅(%) 相对涨幅(%) 销量及保有量均将数倍于现值，这不仅是可实现的而且也是可承受的；我 1 个月 6.40% 5.95% 3 个月 30.26% 22.20% 国汽车行业也不存在所谓的产能过剩问题，未来 5 年内行业产能利用率都 6 个月 2.38% 18.44% 有望保持高位，行业也可持续高景气运行状态，相关上市公司业绩增长将行业相对上证综指走势图有坚实保障。据此，我们建议以更为乐观的态度看待汽车行业，积极分享已经开始但远未结束的汽车盛宴。 5% 0% -5% -10% -15%  我国汽车快速增长可至少持续至 2015 年。借鉴日韩两国的历史经验，2009 -20% -25% -30% 年我国汽车消费已由起飞阶段进入到普及阶段，而且由于我国突出收入差 -35% 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1