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2 工程经济分析与评价的基本原理 2.1 工程经济要素 2.1.1 工程经济要素基本构成 一次性投资 运营收益 运营费用(经营成本) 税金 利润 税金： (1)销售税及附加 1)增值税 商品在生产或流通中各环节的新增价值和商品附加值作为征税对象的一种流转税（基本税率17%） 增值税=销项税－进项税 销项税=营运销售收入×税率 进项税=运营外购原材料、燃料和动力支出×税率 2）营业税 对不实行增值税的劳务交易征收的一种流转税 营业税=营业收入×适用税率 3）销售税附加 包括教育费附加和城乡维护建设税 销售税附加=增值税（营业税）×相应税率 （2）所得税 所得税属于收益税 所得税=应税所得×所得税税率 应税所得额=销售收入－总成本－销售税及附加－弥补以前年度亏损 （3）其他税 房产税、土地使用税、车船使用税、印花税等 （5）利润 1）利润总额 利润总额=销售收入－总成本－销售税金及附加 2）税后利润 税后利润=利润总额－所得税 2.1.2 成本概念区别与联系 （1）经营成本与总成本 经营成本：是以现金流量实现为依据的成本消耗 总成本：从企业财务角度核算生产产品的全部资源消耗 （2）固定成本与可变成本 固定成本：在一定生产规模限度内不随产品产量而变动的费用 可变成本：随产量变动而变动的费用 （3）平均成本与边际成本 平均成本：产品总成本与产品总产量之比 边际成本：在一定产量水平下，增加或减少一个单位产量所引起成本总额的变动数 微观经济学理论认为，当产量增至边际成本等于边际收益时，即为企业获得其最大利润的产量。 4）沉没成本 指本方案实施之前已经发生或按某种凭证而必须的费用 5）机会成本 指一种多种用途的稀缺资源用于该方案放弃的其他用途中的最大收益 6）全寿命周期成本 技术方案在其寿命周期内发生的全部费用 2.1.3 工程经济要素之间的关系 （1）投资、资产和成本的关系 （2）销售收入、总成本和利润之间的关系 见P34图2-4。 2.1.4 现金流与投资回报 2.1.5 现金流的年序 (1)方案运营阶段的现金流均记在年末; (2)初始投资期(建设期)不足一年的方案,以方案投入运营年为第一年,投资费用现金流记在第一年初(年序0); (3)初始投资期(建设期)一年及以上的方案,以项目开工建设期起点(年序0),各年投资费用现金流均记在年末 2.2 工程经济性判断的基本指标 2.2.1 基准投资收益率 (1)涵义 投资方案必须达到的预期收益率 (2)基准投资收益率确定的因素 资金成本与资金结构 风险报酬 资金机会成本 通货膨胀 (3)基准收益率的确定方法 加权平均资金成本 2.2.2 净现值 (1)含义与计算 净现值：按设定的折现率，将技术方案计算期内各个不同时点的净现金流量折现到计算期初的累计值 (2)净现值指标的经济涵义 NPV=0：项目的收益率刚好达到基准收益率 NPV0：项目的收益率大于基准收益率，具有数值等于NPV的超额收益现值； NPV0：项目的收益率达不到基准收益率 方案的判断 NPV≥0 方案在经济上可以接受 NPV0 方案在经济上不可行 (3)净现值函数 净现值是折现率的函数 举例分析 当净现金流量和项目寿命期一定时，有 (4)与净现值等价的其他指标 净将来值(NFV) 2.2.3 内部收益率 (1)涵义 内部收益率(IRR，内部报酬率):使方案在寿命期内的净现值为零时的折现率 (3)IRR的经济含义 IRR的经济含义 IRR的经济含义 投资方案的评价: 若IRR≥iC，则项目在经济效果上可以接受 若IRRiC，则项目在经济效果上不可接受 (4)内部收益率的几种情况 不存在IRR的情况 非投资的情况 多重收益率的情况 2.2.4 投资收回期 投资回收期：返本期，通过项目的净收益来回收总投资（包括建设投资和流动资金的投资）所需的时间 (1)静态投资回收期计算 (2)静态投资回收期的经济涵义 反映了投资回收速度的快慢； 反映了投资风险的大小； 反映了投资收益的高低 投资效果系数 (3)动态投资回收期 在考虑资金时间价值条件下，按基准收益率收回全部投资所需要的时间。 2.2.5 评价指标的比较分析 (1)净现值和内部收益率之间的关系 当基准收益率等于内部收益率时,NPV=0 当基准收益率小于内部收益率时,NPV0 当基准收益率大于内部收益率时,NPV0 (2)净现值与动态投资