财务管理 第十一章课件.ppt

财务管理学第十一章 财务分析 第一节 财务分析概述 一、财务信息披露与财务报表的关系 （一）企业对外信息披露的作用 1、保护投资者的利益，避免投资风险； 2、约束筹资者及各有关利益主体的行为； 3、加强政府管理部门对资本市场的监管； 4、实现资源的合理配置 （二）财务信息与财务报告 财务报告：由财务报表和其他财务报告组成，包括：会计报表及报表注释（也称财务报表），财务情况说明书，其他（或专项）财务报告等。 第一节 财务分析概述 （三） 财务报表与财务分析 由财务报表和其他财务报告组成的财务报告是公司向外部传递信息的重要内容之一，财务分析的是财务管理活动的一项重要内容，它是以财务报表为基础来展开的。 P.295 二、财务分析的内容 P.297 1、偿债能力分析 2、营运能力分析 3、盈利能力分析 4、发展能力分析 第一节 财务分析概述 三、 财务分析的目的 P.296 1、管理当局（从经营者角度）：经营风险与财务风险，资本结构与资金周转，获利能力及可持续发展等。 2、投资人（从投资者角度）：投入资本保值增值，评价经营业绩，投资风险分析等。 3、债权人（投资者或融资提供人）偿债能力，信用评分及授信政策。 4、其他：如政府管理部门、金融机构、内部职工等对纳税、金融、薪酬等的核查与考评等。 第二节 财务分析的方法 一、 财务分析方法种类 （一）比率分析法 比率分析就是通过将两个相关或同类（时间与空间不同）的指标进行对比，通过计算出比率，来反映有关经济关系、经济结构或变动趋势的分析方法，比率形式的分类： 1、相关比率：将两个相关经济指标对比，计算出比率，据以对有关财务状况方面等进行的分析。如存货周转率等。 2、结构比率：将总体中构成部分对总体，计算出比率，据以对某项指标的结构或构成情况进行的分析。如资本结构和各类反映比重的指标。 3、趋势比率：将不同时期的同一指标对比，计算出比率，据以对某指标在不同时期的变动情况进行的分析。 第二节 财务分析的方法 （二）比较分析法 通过将有关数据与历史、同行业等纵向、横向的比较，分析某指标的变化及其性质。 1、财务指标的纵向比较（前后期间） 2、财务指标的横向比较（同类项目或产业） 运用比较分析关键: 对比标准的选择 （三）趋势分析法 将企业某项财务指标的不同时期的数据进行对比，观察分析特定比率的发展变化趋势。 1、定基比趋势分析：将某时期的指标与一固定基期数据对比计算的比率。 2、环比趋势分析：将某时期的指标与其前一时期数据对比计算的比率。 第二节 财务分析的方法 （四）因素分析法 以上分析方法各具不同的作用。但无一例外地不能揭示财务指标变动的原因。而任何一项指标的变化，通常都是若干因素共同作用的结果。 因素分析法就是通过将所分析指标按其组成因素进行分解，用于深入分析研究指标变动的内在原因。因素分析法的典型形式是连环替代法。连环替代法的应用：P.303 第三节 财务指标分析 一、偿债能力分析 二、营运能力分析 三、盈利能力分析 四、发展能力分析 一、短期偿债能力分析 1、流动比率 定义：是指流动资产与流动负债的比率，它表明企业每一货币单位的流动负债有多少流动资产作偿还的保证。 计算公式：流动比率=流动资产/流动负债 说明： 一般，流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强。但流动比率过高并不好，只说明企业的流动资产占用过多，将影响企业的资金使用效率和获利能力。流动比率为2：1比较适宜。 2、速动比率 定义： 是指企业速动资产与流动负债的比率，它用于衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力。 计算公式： 速动比率=速动资产/流动负债 速动资产=流动资产－存货－预付账款－待摊费用 一、长期偿债能力分析 影响长期偿债能力的主要因素有： —必须以权益资本为基础 —必须以长期资产为物质保证 —长期偿债能力与获利能力密切相关 （一）资产负债率、产权比率和权益乘数 1、公式： 资产负债率=负债/资产 —表明企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重以及企业资产对债权人权益保障程度。 产权比率=负债/所有者权益 —反映企业投资者对债权人权益的保障程度。 权益乘数=资产/所有者权益 4、资产负债率对信息使用者的影响 对于债权人：反映企业资产对负债的担保能力。比率越小，债权人借贷的风险越小；比率越大，资产对负债的担保力不足，债权人收不回借贷本息的可能性越大。希望比率越低越好。 对于所有者：一定的资产负债率可以带来财务杠杆收益。 对于企业管理当局：追求合理的资产负债率，提高资金的利用水平，保持良好的偿债能力。希望实现风险与收益的最佳组合。 5、