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* * 维纳方法 * * 信号提取的另一种简易解释 在一个以a为横轴,以x为纵轴的坐标系上 得到了若干个(a,x)组合的点 利用这些点,需要在已知a的情况下,对未知的x进行预测 预测的最熟悉的方法:普通最小二乘(OLS) * * 回到待研究的(2-33) * * 对(2-41)等号左边可改写为 * * pi p p pi 截距小 斜率大:已知pi的情况下,农夫把pi的变化更多归因于p的变化 截距大 斜率小:已知pi的情况下,农夫把pi的变化较少归因于p的变化 * * 三、卢卡斯供给曲线 * * 比较:卢卡斯供给曲线与附加预期的总供给曲线 从形式看:卢卡斯供给曲线与附加预期的总供给曲线完全一致 可将卢卡斯供给曲线视为理性预期假说在不完全信息情况下的扩展 附加预期的总供给曲线中价格与产出的关系是通过菲利普斯曲线得到的,而菲利普斯曲线是一条经验曲线 卢卡斯供给曲线则是推自一个具有一般性的微观模型(总价格水平是单种产品价格偏离预期总价格水平的加总度量) 因此可以说:卢卡斯供给曲线比附加预期的总供给曲线有更坚实的微观基础 * * 卢卡斯供给曲线的经济含义 * * 卢卡斯供给曲线的经济含义 * * 卢卡斯供给曲线的实证结果 1973年Lucas本人开始对上述理论研究进行实证检验,此后大量学者跟进(包括Alberro,1981;Ball等,1988,…) 最初的其本人的研究显示卢卡斯供给曲线即使成立,也非常微弱; 其后经样本扩大(从10多个国家到近50个国家数据),证明卢卡斯曲线的结果成立 * * 四、卢卡斯-贝纳西(Benassy模型 前述推导过程主要遵循Lucas的方法 虽然有效地引入了不完全信息假设,且有很好的微观基础 但存在一个隐含的缺陷: 为总价格水平p建立了微观基础,但没有为单个产品的价格变动pi找到微观基础 即(2-33)未做分析 Benassy(1999)提出了一个新的简化推导方法,称为卢卡斯-贝纳西模型 * * 基础知识:迭代模型(萨缪尔森,1958) 该模型中,行为人的生命期划分为2期:青年期和老年期 假设行为人在青年期工作,老年期消费 可假设行为人的效用函数为: * * 迭代模型 * * 将不完全信息假设引入模型 * * Benassy(1999)的工作 上述信号提取中,对于青年人的行为选择而言,N尤其重要(可以证明G通常不发生影响) 上述信号提取中,通常会出现非线性方程,很难获得解析解 贝纳西通过假设N和G都服从独立的对数正态分布,将非线性问题转化为线性,从而很好地解决了上述困难,并最终同样推导出了卢卡斯供给曲线 由于迭代模型在货币经济学中是一个主要的研究工具,贝纳西模型的具体推导从略(在货币理论中详细讨论) * * 本章小结 菲利普斯曲线的理论价值:对总供给的推导 附加预期的总供给曲线:适应性预期与理性预期 宏观理性预期假说的价值:货币供给的变化能否对真实产出产生影响 不完全信息与卢卡斯供给曲线:微观基础的提升 * * 课后预习:经济周期理论的准备 乘数-加速数原理 如何判断经济周期? 例如:中国经济在1978年之后开始迄今为止一直延续的高速增长,导致直接使用原始数据一定是持续向上,如何进行周期分析? * * * * 第二章 理性预期 * * 第一节 菲利普斯曲线 1950年代之后,凯恩斯主义经济学成为主流:IS-LM模型既成为理论研究范式,又在政策制定上发挥重大作用 菲利普斯曲线(Phillips, 1958)的出现,更是凯恩斯主义达到了影响的顶峰,即失业与名义工资变化率之间存在显著的负相关 * * 菲利普斯曲线的理论价值 由最基础的生产函数可推导出总供给曲线 * * * * 总结 在政策实践上,菲利普斯曲线可以使政府在失业与通胀之间进行权衡选择 在理论研究上,利用菲利普斯曲线可以推导出总供给曲线并进而建立AD-AS模型 因此,菲利普斯曲线的确立为凯恩斯主义经济学提供了良好的分析工具 但是——一切改变于1970年代 * * 1964-69年美国数据:支持菲利普斯曲线 1964-1973年美国数据:不支持菲利普斯曲线 * * 第二节 适应性预期 为解释1970年代后菲利普斯曲线的消失,预期被纳入研究的范畴 Phelps(1967): 如产出独立于预期通胀率,则预期通胀率的变化将导致实际通胀率的等量变化,由此,(2-6)的准菲利普斯曲线将被改写为: 由此: Phelps将预期引入后,对于严格负相关的“菲利普斯曲线”在1970年代后的消失提出了一个很好的解释 * * 弗里德曼的推导 弗里德曼认为:在一个存在明显通胀及通胀预期的时代,行为人关心的是实际工资而非名义工资(Phillips的模型事实上假定价格水平保持不变,因此不必区分名义工资与实际工资) 从而需重新推导附加预期的菲利普斯曲线、准菲利普斯曲
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