股权激励适用性研究.pfg.pdf

摘要 鉴于国外实施股权激励制度的成功经验，国内很多人将建立般权激励制度作 为解决当前国企改革面临的问题的希望所在。事实上，股权激励制度并不能解决 国企的产权制度问题，而且国内现有的不成熟环境也极大程度的限制了股权激励 制度功效的发挥。究竟ST公司年薪收入最高、高管人员高昂的职位消费等这些 怪现象产生的内在原因是什么，完全是由于激励不足造成的吗?本文试图从近年 来理论界研究成果的基础上，结合上市公司的年报数据的实证研究结果，对上述 问题迸行分析，同时建立股权激励条件模型，希望能够为企业选择股权激励提供 建议和帮助。 本文的创新点集中在第一章理论分析部分和第三章股权激励条件模型的建 立和条件分析部分。 在理论分析部分，对当前理论界作为股权激励支持理论的代理理论、企业 家理论和人力资本理论以及x效率理论等进行是阐述和内涵要求和条件分析。 最后得出了结论：各种理论所蕴涵的治理结构、人才市场，业绩标准等在中国企 业中还不完全具备，中国企业发展良莠不齐，目前在中国企业界全面提倡和推行 股权激励的时机还不成熟，可以在条件成熟的企业中试点进行。 在实证分析部分，首先分析了我国经营者持股的演迸过程，对我国上市公 司决策机制、控制机制和约束机制现状进行了