第三讲 国际货币体系分析.ppt

* 顾国达：世界经济导论 */105 国际货币市场的特点 * 顾国达：世界经济导论 */105 (五)金融全球化对全球经济的正面影响 (1) 为各国投融资提供便利, 有利于弥补发展中国家的双缺口。 (2) 有利于投资者在全球范围内寻找最佳投资机会和投资组合。 (3) 国际资本流动带来的要素转移可以推动经济发展。 (4) 推动各国金融体制改革和金融结构的调整和发展。 * 顾国达：世界经济导论 */105 (六)金融全球化的负面影响 (1)大量短期资本流动可能会造成金融、经济动荡和危机。 (2)与金融全球化相伴的蔓延效应使金融危机迅速扩散。 (3)降低了各国经济决策的独立性, 减弱了政府的宏观调控能力。 (4)发达国家掌握了金融全球化的主导权。 * 顾国达：世界经济导论 */105 一、国际金融市场的概念 广义的国际金融市场是指在国际范围内进行资金融通、有价证券买卖及有关的国际金融业务活动的场所，由经营国际间货币信用业务的一切金融机构所组成，它是国际货币金融领域内各种金融商品交易市场的总和，包括外汇市场、货币市场、资本市场和黄金市场等。 狭义的国际金融市场则是指国际间的长短期资金借贷场所。 第四节 国际金融市场概述 * 顾国达：世界经济导论 */105 国际金融市场形成的条件 一个国家的国内金融市场，可以逐步发展或上升为国际金融市场，但其形成必须具备一定的基本条件。这些条件主要有： 第一，政局稳定。这是最基本的条件，如果一国政局动荡，就无法保证国内经济和金融的稳定，国际经济交往受到严重的影响，国际金融市场也就难以在该国形成。 第二，经济管理体制自由开放，国际经济活力较强。一国实行自由开放的经济政策，进出口贸易有一定的规模，其他对外经济往来活跃，容易加强与世界各国的经济金融合作，进而形成国际资金的集散地，成为国际金融市场。 * 顾国达：世界经济导论 */105 第三，实行自由外汇制度。没有外汇管制或外汇管制较松的情况下，外汇资金可以自由兑换调拨，非居民参加金融交易享受与居民相同的待遇，国际资金可以自由流出流入。 第四，完备的金融管理制度和发达的金融机构。健全发达的金融信用制度、集中高效的银行和其他金融机构、广大而灵活的公开市场，是迅速而周全地处理国际金融业务的必要条件。 第五，地理位置优越，交通便捷，通讯设施高度现代化。 * 顾国达：世界经济导论 */105 二、国际金融市场的形成和发展 国际金融市场是随着国际贸易的发展与各国经济实力的发展变化而形成和发展的，它大致可以分为以下四个阶段： （一）国际金融市场的萌芽 （二）国际金融市场的初步发展 （三）国际金融中心的调整 （四）离岸国际金融（欧洲货币）市场的兴起 * 顾国达：世界经济导论 */105 （一）国际金融市场的萌芽 国际金融市场是伴随着国际贸易的发展而产生的。19世纪以前，国际金融市场的交易主要集中于同实物经济密切相关的国际结算、货币兑换、票据贴现等业务，外汇市场是最早的国际金融市场形式。 17、18世纪，英国伦敦和荷兰阿姆斯特丹相继出现银行、股票交易所和外汇市场。 当时的国际金融市场只是国内金融市场的延伸。 * 顾国达：世界经济导论 */105 （二）国际金融市场的初步发展 19世纪，英国经济迅速发展，位居世界首位，凭借发达的国内金融体系、坚实的经济基础、稳定的政局和国际贸易结算中心地位的优势，伦敦成为世界上最大的也是历史最悠久的国际金融中心。 发源于英国的工业革命也带来了欧洲经济的发展，区域性国际金融中心形成。 伦敦、纽约、苏黎世在19世纪末20世纪初成为当时著名的三大国际金融中心。 * 顾国达：世界经济导论 */105 （三）国际金融中心的调整 两次世界大战使国际金融中心的格局产生变更。由于国内经济遭受到严重破坏，伦敦的国际金融业务受到影响，美元取代英镑成为世界主要结算货币，美国确立了世界经济霸主的地位，相应地，纽约成为最大国际金融中心。 苏黎世依靠中立安定的环境以及瑞士法郎的自由兑换，发展了外汇市场和黄金市场，进一步加强了国际金融中心的吸引力。 20世纪初伦敦占明显优势的格局转变为三者各具特色。 * 顾国达：世界经济导论 */105 （四）离岸国际金融（欧洲货币）市场的兴起 20世纪50年代，东西方冷战升级、美元危机和美国的金融管制措施、战后欧洲经济的恢复，促成了美元资金向欧洲市场的聚集。 新型的欧洲货币市场，已形成为国际金融市场体系中的主流。 纽约、伦敦、东京并称为国际金融市场的“金三角”。 * 顾国达：世界经济导论 */105 三、国际金融市场的类型 国际金融市场，是一组经营国际间资金借贷和买卖各种金融商品的多功能、多层次的市场的总称。 按照不同的分类方法，分为各种不同的种类 。 * 顾国达：世界经济导论 */1