第三章金融市场概述分析.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 　外汇银行交易目的： 　一是从事代理业务，赚取佣金或手续费 　二是调整自己的外汇头寸，减少风险暴露，赚取买卖外汇价差的收入 　中央银行交易目的： 　一是增减国家外汇储备总额或调整其结构 　二是干预市场汇率，保证外汇资产价值的稳定或增值 　外汇交易市场的两个层次： 　一是带有零售性质的银行与客户之间进行的外汇交易的客户市场 　二是带有批发性质的外汇银行之间及其与中央银行之间进行交易的银行间市场(在外汇市场中占较大比重) 　4、黄金市场 　定义：集中进行黄金交易的场所 　交易活动的双重性质： 　一是贸易活动，从事黄金商品的买卖 　二是金融活动，用于调节货币供应与国际储备资产的结构 （二）初级市场与次级市场 　1、初级市场 　定义：发行新的金融工具融通资金的市场，又称为一级市场或发行市场 　特点：每笔交易都使资金直接从盈余单位流向短缺单位 　功能：增加新的金融工具，有效实现储蓄向投资的转化 　2、次级市场 　定义：指已发行的金融工具再次进行转手买卖的交易市场，又称二级市场或流通市场 　特点：其交易只表示金融工具所有权的转移，并不代表社会资本存量的增加 * 我国的上海证券交易所和深圳证券交易所就是二级市场。 次级市场的重要性： 　一是使金融工具具有充分的流动性，更加方便各类金融工具与货币间的转换，解决投资者与发行者之间融资期限的矛盾 　二是次级市场的交易价格是企业选择新的发行时机和发行定价的基础 　三是次级市场行情的波动，较准确地反映了经济、政治和市场主体的预期变化，是经济的寒暑表 （三）现货市场与衍生市场 1、现货市场 　定义：指按一定价格从事现货交易的场所，一般采取立即交割的方式 　交易方式：现金交易和固定交易 　现金交易：指成交和结算在同一天发生的交易方式 　由于结算期较短，经纪人通常对交易客户有一定的条件限制 　固定交易(主要的现货交易方式)：成交日和结算日之间相隔1～5个营业日 　若成交当日结算被称为T+0方式，隔日结算被称为T+1方式，以此类推 2、衍生市场 　定义：专门交易各类金融衍生工具的场所 　衍生工具的意义：使投资者能更有效地实施投资决策以达到其财务目标，发行者能够以令人满意的条件更有效地融资 （四）国内金融市场与国际金融市场 1、国内金融市场 　交易活动发生在本国居民之间，不涉及其他国家居民参与的市场 　2、国际金融市场 　指交易活动跨国界进行的市场，它是国内金融市场在国际范围的扩展和延伸 　包括：国际借贷市场、国际证券市场、国际外汇市场、国际黄金市场 　国际金融市场的模式：在岸市场与离岸市场 　在岸市场：对市场所在国而言，其交易发生在本国居民与非居民之间，交易货币可以是本币，也可以是外币 　离岸市场：交易发生在非居民之间，交易的货币一般是外币。又称为境外市场 　特点：既不受交易货币发行国的法令管制，也不受业务所在国法规的管辖 　其在交易品种、交易规程、交易定价等方面具有较强的独立性 　典型代表：欧洲货币市场 思考题 1、金融市场的主要参与者及其在金融市场运行中的作用是什么？ 2、金融市场在社会经济中的主要作用是什么？ 3、金融市场的分类及其各自的主要功能是什么？ 4、什么是金融市场的广度、深度与弹性？ 5、什么是初级市场与次级市场？ 6、什么是在岸市场与离岸市场？ 7、现货市场有哪些主要的交易方式？ * * * * * * * * * * * * * * * * * 第三章、金融市场概述 　本章学习目标： 　认识什么是金融市场以及金融市场的特征 　认识金融市场的类型及其在融通资金中的重要功能 本章学习内容 一、金融市场的定义与构成要素 二、金融市场的功能与有效性 三、金融市场的类型 一、金融市场的定义与构成要素 （一）金融市场的定义与特征 （二）金融市场的构成要素 （一）金融市场的定义与特征 1、定义 　传统定义：金融市场是进行金融产品交易的场所 　金融产品包括：现金、银行存款、保险、信托、黄金、外汇、票据、债券、股票、金融期货、金融期权等 本质：金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制 　2、金融市场的特征－－与商品市场相比较 　（1）交易对象不同。 商品市场的交易对象是各种各样具有不同使用价值的商品，金融市场交易的是金融工具，通过交易双方建立借贷关系或股权投资关系 　 　（2）交易过程一般有金融机构的参与。 　（3）交易场所可以是无形的。 有形场所：证券交易所、银行、保险公司等 无形场所：通过电话、传真、网络等进行交易 （二）金融市场的要素构成 1、金融市场的主体 　金融市场的主体指金融市场的参与者，不同的参与者在金融市场