国际金融学(上海海事俞路)Chap5探析.pptVIP

国家的目标 宏观经济目标是物价稳定、充分就业、经济增长和国际收支均衡。凡是偏离此目标的就是宏观经济失衡。 内部失衡就是失业、通货紧缩或者通货膨胀；外部失衡就是国际收支失衡，即国际收支顺差或逆差。 固定汇率条件下实现内外部均衡的政策组合 固定汇率条件下实现内外部均衡的政策组合 固定汇率条件下实现内外部均衡的政策组合 由上所述，在固定汇率制下，财政政策对于内部均衡的调整是十分有效，而货币政策却没什么效果。 但是，货币政策在实现外部均衡方面是十分有效的。例如，一国可以利用紧缩的货币政策来纠正国际收支赤字。然而，在调整外部均衡时会带来内部的不均衡问题。例如，上述的紧缩性货币政策同时带来内部的经济衰退。 因此，在固定汇率制下，根据其相对有效性，一国应当用财政政策来实现内部均衡，用货币政策来实现外部均衡。 如果反向操作，国家将会离内外部均衡越来越远。 固定汇率条件下实现内外部均衡的政策组合 根据丁伯根的理论，政府需要的有效政策工具的数目通常与其独立目标的数目大体相同。因此，对于内外部的不均衡，我们需要财政政策和货币政策的同时使用才能解决问题。我们强调的是经济对内、对外目标的同时达到，因此，英国经济学家米德所提出的“两个目标，两种手段”，以求得对内、对外均衡的模型。 最好的政策选择组合（固定汇率） 通货膨胀和国际收支盈余 紧缩性的财政政策加扩张性的货币政策 经济衰退和国际收支盈余 扩张性的