工商银行收购南非标准银行探析.pptVIP

工商银行收购南非标准银行 收购始于总裁偶遇 2005年双方总裁在北京举行的一个国际货币会议上初遇并开始接触，然后标准银行回国后双方又多次联系，并有了初步的意向。双方的正式谈判始于2007年9月10日，到达成协议仅用了短短45天时间，说明前期双方沟通很充分。 南非标准银行 1962年在南非注册，当时作为英国标准银行在南非的分支机构 1969年南非标准银行集团成立，成为南非标准银行的控股股东。同时，标准银行与渣打银行合并，成立标准渣打银行(Standard Chartered PLC，一般称为渣打银行)。 1987年，渣打银行把持有的39%的股份出让，令南非标准银行成为完全的南非银行。 1998年开始，南非标准银行在非洲通过新建和收购建立了网络。 近期，南非标准银行在阿根廷、尼日利亚、土耳其等国家又进行了收购。目前，南非标准银行在非洲的18个国家以及非洲之外的19个国家开展业务，以新兴市场为发展重点。南非标准银行在南非有713个分支机构，在非洲其他国家有240家分支机构，在全球有4.6万员工。 南非是非洲规模最大、实力最强的经济体。标准银行历史悠久，是南非乃至非洲规模最大的商业银行。截至2007年6月30日，标准银行资产总额为10879亿南非兰特（约1620亿美元），为非洲首位，按照一级资本排名，该银行位居全球第106位和非洲首位。目前，标准银行拥有1051家分支机构，遍布非洲18个国家以及欧洲、美洲和亚洲的主要金融中心，业务覆盖零售银行、公司与投资银行以及人寿保险等各个领域。2006年，标准银行实现净利润125.1亿南非兰特（约18.6亿美元），平均股本回报率25.5%。标准银行资产质量良好，不良贷款率连续三年保持在1.5%以下。1970年，标准银行在约翰内斯堡证券交易所上市，2007年10月22日该行总市值约1447亿南非兰特（约215亿美元）。 工商银行 中国工商银行（简称“工商银行”）成立于1984年1月1日。作为中国资产规模最大的商业银行，经过改革发展，中国工商银行已经步入质量效益和规模协调发展的轨道。2003年末资产总额约52,791亿元人民币，占中国境内银行业经融机构资产总和的近五分之一。截至2010年末，工商银行总资产134,586.22亿元左右，工行2012年一季度季报资产总额为164,311.96亿元左右，其总资产在2010年就居全球上市银行之首。 2004年，英国《银行家》杂志及《欧洲货币》杂志同时评选中国工商银行为中国最佳银行。同年，中国工商银行更被美国《环球金融》杂志选为中国最佳个人网上银行。 　　2008年《福布斯》发布全球企业2000强排行榜名列42位。2008年度《财富》500强第133位，营业收入51,526 9（百万美元）。在《中国企业500强》中的排名第4 营业收入39,003,400（万元）。 　　2010年，《财富》杂志评出的世界 500强排名榜单中，中国工商银行排名第四市值为2464（亿美元）。 　　2011年，《财富》杂志最新评出的世界 500强排名榜单中,中国工商银行排名第77 营业收入达到805亿美元，比去年的87名上升10个名次。 收购方式 工行将支付约366.7亿南非兰特（约合54.6亿美元，408亿元人民币）的对价，收购标准银行20%的股权，发行价格为每股104.58南非兰特；同时工行按比例向标准银行现有股东协议收购相当于扩大后股本总数的10%的股份，收购价格为每股136南非兰特。交易实施后，工行成为标准银行的单一最大股东。此外，双方还计划成立一个价值10亿美元的全球资源基金，主要将投资中非地区的矿产和能源领域。 工行收购标准银行股权的实施方式 标准银行向工商银行定向发行相当于扩大后股本总数10%的新股，发行价格为每股104.58南非兰特； 工商银行按比例向标准银行现有股东协议收购相当于扩大后股本总数10%的股份，收购价格为每股136南非兰特。两种方式互为前提条件。交易实施后，工商银行将拥有标准银行届时股本总数的20%。 并购动因 相对控股：Public Investment Corporation是最大的股东，持有南非标准银行13.9%的股份，其他主要股东包括Old Mutual (8.2%)、Tutuwa Group (7.6%)、Sanlam Group (3.0%)、Liberty Group (2.9%)和Investment Solutions (2.8%)。 由于工行与南非标准银行的并购方案使得工行收购其20%股份，将成为其最大的股东实现相对控股。（南非监管机构将持股比例限制在25%以下） 企业并购动因 企业并购的主要动力：追求资本增值的动机，以及源于竞争压力。具体包括： 1规模经济效应 2财务协同效应：如避税、提高证劵价格、优化财务指标