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高级财务管理学期末复习提纲 第一章 总 论 一、 1.财务管理理论的定义（名词解释或者判断题 财务管理理论是根据财务管理假设所进行的科学推理或财务管理实践的科学总结而建立的概念体系。 2.财务管理理论结构的定义（名词解释或者判断题） 财务管理的理论结构是指财务管理各组成部分（或要素）以及这些部分之间的排列关系。是以财务管理环境为起点，财务管理假设为前提，财务管理目标为导向的财务管理基本理论、财务管理的应用理论构成的理论结构。 3.财务管理环境的定义（判断题） 财务管理环境是对财务管理有影响的一切因素的总和。对财务管理假设、财务管理目标、财务管理方法、财务管理内容具有决定作用，是财务管理理论研究的起点。 4 5.财务管理理论结构（填空题 （1）财务管理环境是财务管理理论研究的逻辑起点，财务管理假设是财务管理理论研究的前提，财务管理目标是财务管理理论和实务的导向。 、财务管理原则、财务管理方法构成的概念体系。而财务管理是财务管理理论结构的落脚点，没有这一基点，财务管理理论结构就变得虚无缥缈，就无法有效地指导财务管理实践。 、 1.财务管理假设的定义（名词解释） 财务管理假设 2财务管理假设的分类 根据财务管理假设的作用不同，分为 三、财务管理目标 1.利润最大化是指对通过企业财务管理活动的管理，不断增加企业利润，是利润最大化。 2.合理经营，为股东带来更多的财富。 3.通过企业财务上的合理经营，，充分考虑资金的时间价值和风险报酬的关系在保证企业长期稳定发展的基础上企业总价值。 1.企业并购概念 企业兼并和收购统称企业并购，在英文中缩写为M＆A。其中通常被融合或者吸收的一方在价值上或者重要性上要弱于另一方2.并购的形式（1+2=简答题） 并购形式包括吸收合并、新设合并、控股合并三种形式收购企业通过在并购中取得对被并购企业的全部，并购后注销被收购企业的法人资格，被收购企业原持有的资产、负债在并购后成为收购企业的资产、负债。 参与并购的各方在并购后法人资格均被，重新注册成立一家新的企业。 收购企业在并购中取得对被收购企业的控制权，被收购企业在并购后仍保持其独立的法人资格并继续经营，收购企业确认并购形的对被收购企业的投资 3.并购的类型（选择题） （1）按双方所处的行业可分为纵向并购、横向并购和混合并购。 纵向合并： 横向并购：从事同一行业的企业之间所进行的并购。 混合并购：与企业原材料供应、产品生产、产品销售均没有直接关系的企业之间的并购。 （2）按并购程序划分为善意并购、敌意并购 4.并购的动因（填空题） （1）获得规模经济优势；（）（） 5.并购的正效应（选择题） （1）效率理论；（2）经营协同效应理论；（3）多元化理论；（4）财务协同效应理论 （5）战略调整理论；（6）价值低估理论；（7）信息理论 6.自由现金流量的定义（名词解释） 自由现金流量是指企业的现金在支付了所有净现值为正的投资计划后所剩余的现金流量。 增值。 第三章 企业并购估价 一、目标公司的选择（选择或者填空题） 目标公司的选择一般包括发现目标公司、审查目标公司和评价目标公司三个阶段。 1.发现目标公司：包括利用公司自身的力量、借助公司外部力量。 2.对初步选定的目标公司进行审查的重点：（选择题） 对目标公司出售动机的审查；对目标公司法律文件方面的审查；对目标公司业务方面的审查；对目标公司财务方面的审查；对并购风险的审查。 3.估价的难题：（选择题） ①对于企业整体的股价相对于个别资产投资的估价要复杂得多。 ②对于在很长时期内不产生正现金流量的企业，如网络公司进行估价仍是悬而未决的问题。 ③对并购效应的估价是并购企业估价的另一个难题。 二、 1.贴现现金流量法 确定各期的现金流量；确定反映预期现金流量风险的贴现率；确定资产的使用寿命。 （2）贴现现金流量法的优缺点： （3）贴现现金流量法具体又分为两类：股权资本估价、公司整体估价 （4）股权自由现金流量与公司自由现金流量的不同点： 股权自由现金流量是指满足债务清偿、资本支出和营运资本等所有的需要之后剩下的可作为股利发放的现金流量。而公司自由现金流量则是公司所有权利要求者，包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金流量总和。二者主要的区别在于公司自由现金流量包括了与债务有关的现金流量如利息支出新债发行和其他非普通股权益现金流量。 （1）资本资产定价模型中，关键是要确定无风险利率、计算风险溢价及 （2）企业的β值有三个因素决定：企业所处的行业、企业的经营杠杆比率及企业的财务杠杆水平。 的定义或者 债务资本成本是企业在为投资项目融资时所借债务的成本。 、相关计算题 600519 贵州茅台12年12月31日，总股数10.3818亿股，每股收益12.82元，收盘价每股209.02元；000858 五粮液，37.9597亿股，每