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第六章 期货价格分析 第一节 期货行情解读 一.期货行情表 (一)主要期货价格 开盘价：开市前5分钟内经集合竞价产生的成交价格。 收盘价：当日交易的最后一笔成交价格。 最高价：一定时间内合约成交价中的最高成交价格。 最低价：一定时间内合约成交价中的最高成交价格。 最新价：某一期货合约在当日交易期间的即时成交价格。 当日结算价：某一期货合约在当日成交价格按照成交量的加权平均价。 二、期货行情图 （一）K线图 Ｋ线图最早是日本德川幕府时代大阪的米商用来记录当时一天、一周或一月中米价涨跌行情的图示法，后被引入股市。除Ｋ线图外，西方分析师常用图表还有竹线图、点数图。 Ｋ线图的构造（又称蜡烛图）：上影线、下影线以及实体，分别代表了最高价、最低价、开盘价和收盘价。 阳线图与阴线图 收盘价高于开盘价时，则开盘价在下收盘价在上，二者之间的长方柱用红色或空心绘出，称之为阳线图；其上影线的最高点为最高价，下影线的最低点为最低价。 收盘价低于开盘价时，则开盘价在上收盘价在下，二者之间的长方柱用黑色或实心绘出，称之为阴线图；其上影线的最高点为最高价，下影线的最低点为最低价。 K线图分类（根据计算周期的长短） 日K线是以当日的开盘价、收盘价、最高价和最低价绘制的K线图。 周K线是指以周一的开盘价，周五的收盘价，全周最高价和全周最低价来画的K线图。 月K线则以一个月的第一个交易日的开盘价，最后一个交易日的收盘价和全月最高价与全月最低价来画的K线图。 周K线，月K线常用于研判中期行情。对于短线操作者来说，众多分析软件提供的5分钟K线、15分钟K线、30分钟K线和60分钟K线也具有重要的参考价值。 Ｋ线图的主要形状 光头阳烛和光头阴烛 光脚阳烛和光脚阴烛 光头光脚的阳烛和阴烛 十字星 横线 大阳烛和大阴烛 小阳烛和小阴烛 光头光脚的阳烛和阴烛 当目前价位处于低价圈时，若形 成光头光脚阳烛，烛体幅度越长， 显示买气越强盛，后市将转向上升。 当目前价位处于高价圈时，若形 成光头光脚阴烛，烛体幅度越长，显示卖气越强，后市将转向下降。 光头阳烛和光头阴烛 开市后价格下跌，然后又回升到比 开市价更高处，最后以最高价收盘， 形成光头阳烛，显示市场买气强烈， 后市将持续上升； 当价位处于低价圈时，价格在最高价开市后持续下跌，收市前略有回升，但收市价仍低于开盘价，形成光头阴烛，显示下跌过程中受到买方的抵抗，价位将出现反弹。 光脚阳烛和光脚阴烛 当价位处于高价圈时，出现以最低 价开市后持续上升，收市前回落，但 仍以比开盘价高的价格收盘，形成光 头阳烛，显示上升买气虽大，但卖压 沉重，后市将有下跌趋势。 当价位处于高价圈时，若开盘后价格上升，但不久一直下跌，最后以最低价收盘，形成光脚阴烛，显示市场卖气甚重，属于先涨后跌型，后市仍有下跌趋势。 十字星 当开盘价和收盘价处于同一价位时， 形成十字星。十字星显示市场内买家与 卖家对于目前价格走势犹豫不决，非常 谨慎，而随着时间的变化，后市将出现重要转折。当高价圈出现十字星时 ，后市往往转跌；当低价圈出现十字星时 ，后市常常趋升。 大阳烛和大阴烛 大阳烛是低价开盘后略有下跌， 出现较小下影线，然后价格大幅 上升，形成一支长长的阳烛，最 后以略低于最高价的价格收盘， 该图预示后市仍将上升。 大阳烛是高价开盘后略有上升，然后大幅度滑落，形成长阴烛后略有反弹，形成短小的下影线，最后以略高于最低价的价格收盘，该图预示后市仍将下跌。 小阳烛和小阴烛 小阳烛和小阴烛属于买卖双方力 量均衡型。 小阳烛属于稳定进入强势线型； 小阴烛属于稳定进入弱势线型。此两种情况多出现于牛皮行情和大势后的调整行情。 1、单K线图的应用 K线图的功能在于可以显示市场双方对目前价格的认同状况，以此来预测价格的未来走势。 在K线图理论中，不同形状的阴阳烛，代表着不同的价格走势。 总的判断原则： 指向一个方向的影线越长，越不利于价格今后向这个方向的变动； 阴烛实体越长，越有利于价格的下跌；阳烛实体越长，越有利于价格的上涨。 2、组合K线图的应用 K线组合分析是以两根K线的相对位置的高低和阴阳来推测行情。 K线组合分析应注意的问题： K线组合分析只是多空双方争斗的一种描述，结论是相对的； K线组合分析应结合多条K线组合的结论，借助其它的分析方法进行印证。 连续两阴和两阳 说明一方已取得决定性的胜利，价格变动方向基本明确。 连续跳空阴烛和阳烛 这种组合要看出现在行情的哪个阶段，同时分析烛体和影线的长度。 跳空阴阳交替型 说明相反的一方力量正在加强。还要看组合出现在上涨（下跌）的图中，还是在行情的高（低）位。 两