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模块三:流动资产管理 流动资产管理 第一讲 现金管理 第二讲 应收账款管理 第三讲 存货管理 流动资产管理 第一讲 现金管理 案例分析： 富翁与乞丐的故事 某富翁遇到一个乞丐，看到其衣衫单薄，动了恻隐之心，掏钱时发现身上只有一张100元，想到把钱给了乞丐午饭怎么解决？就把价值1000元的大衣脱下来送给乞丐，给乞丐接过来后又马上还给他说：“你还是给我现金吧，衣服不能拿去买饭吃！”这回富翁饿了一中午…… 故事说明了什么道理？ ——现金为王、现金的流动性 小组讨论： 股东 供应商 银行 债权人 财税部门 员工 最后： 案例讨论： 现金VS利润（柯达公司CFO的观点） ——现金和利润的关系 如果一个企业没有现金，就意味着破产。有些企业可以用某些手段操控利润，但现金就是现金，没有人能够操控。 如：有110元，用 100元买了一只羊，转手卖了150元。利润=50元，但收到的是欠条，如果当你用完身上的10元还不能收回钱，你就只有破产去行乞。但如果不做买卖就没钱赚，原来的钱也很快会花完。 现在你能说清楚现金和利润的关系了吗？ 现金和有价证券的范围 狭义的现金是指库存现金，广义的现金则还包括现金和现金等价物，如有价证券、银行存款和在途资金等，也就是货币资产。现金是一种流动性最强但无法产生盈余的资产。 （一）根据国际惯例，现金范围包括： 1.库存现金，公司现时拥有的现钞，含人民币现钞和外币现钞。 2.活期存款，公司存在银行，随时可以支取的各种款项，含人民币存款和外币存款。 3.即期或到期票据，公司拥有的银行支票、银行汇票和银行本票等。 （二）从现代理财的角度看，现金具有如下特点： 现金是流动性最大的资产，具有普遍的可接受性。 2.现金是一种无法产生盈余的资产。 3.现金是企业的资产中被贪污、行窃觊觎的重点对象。 4.现金是具有购买力变动风险的资产。 （三）现金的管理要求 1.钱账和章证分管，确保现金的安全完整。 严格遵守现金收支范围和银行结算制度。 3.加速现金流入，减缓现金流出。 4.加强现金的余额管理，确定最佳现金余额或最佳现金持有量。 现金预算编制方法 （一）现金管理的基本策略 1.编制现金预算，规划未来的现金流入量和流出量。 2.确定适当的现金持有量。通常需要考虑：现金流量预测值发生的概率，持有过多现金的机会成本，现金不足的损失。 3.运用加速现金流入与减缓现金流出的方法，尽量提高现金管理效率。 4.进行现金与有价证券持有比例的决策。 （二）现金预算的编制 现金预算有下列几种编制方法：现金收支法、调整收益法和预测资产负债表法等。下面只介绍第一种。 1.现金收支法 现金收支法是指通过预测所有现金流入项目和现金流出项目，据此计算预测期内的现金净流量来断定现金需求的一种方法，同时它也是最为流行最为常见的现金预算编制方法。 预算期现金余缺=期初现金余额+本期现金流入-本期现金流出-期末现金余额 最佳现金余额的确定 “最佳现金余额”不要理解为剩下多少现金？实际上就是指平时持有多少现金才是最合适的？ 提问：为什么要确定最佳现金余额呢？ 现金多余：闲置，相对来说降低公司的效益，会造成持有现金的机会成本上升。 现金太少：如全部用于投资，一旦急用，会增加变现成本。 自由讨论： 对某公司财务报表上净利润和银行存款的分析 “现金为王”，真的理解了吗？试试： 某公司三年来财务报表上显示数据如下（万元） 净利润：100-150-300 银行存款：100-110-120 你认为这家公司的经营情况好不好？ 案例症疗： 上海轮胎橡胶集团的现金管理 ——现金回收和支付管理方法 症状：营销网络铺得太广，造成库存增加，资金沉淀，回收、支付不及时，财务调控能力减弱。 诊断：在资金周转方面遭遇“心脑供血不足” 请你开处方！ 1、不论对银行和进货商、客户，严格建立公司信用体系，按期支付到期商票 。 2、实施供应商按需供货，按投料结算，大幅度降低存货、仓储面积和仓储费用。 3、子公司的销售回笼和大额对外支付统一到集团集中管理，有效地控制了浮游资金，大幅度降低了资金日存量，强化了资金管理、降低了贷款余额。 流动资产管理 第二讲 应收账款管理 自由讨论： 七仙女帮董永还债 董永家一