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金融学（下） 第九章 货币均衡 第十章 通货膨胀和通货紧缩 第十一章 货币政策调控 第十二章 金融发展与金融监管 第九章 货币均衡 第一节 货币均衡及其理论模型 第二节 货币失衡及其调整途径 第三节 开放经济条件下的货币均衡 ☆本章教学要求 本章主要介绍货币均衡及其理论模型，分析货币失衡、调整途径以及开放条件下的货币均衡。通过本章的学习，要求学生了解开放条件下的货币均衡，理解货币失衡的原因，重点掌握货币均衡的含义及货币失衡的调整途径。 第一节 货币均衡及其理论模型 一、货币均衡的含义 二、货币均衡与社会总供求平衡 三、货币均衡的理论模型 一、货币均衡的含义 货币均衡是指货币的供给与需求相等的一种状态，它的具体含义包括以下三点： （1）货币均衡是货币供需作用的一种状态，是货币供给与货币需求的大体一致，而非数量上的完全相等；货币供需完全相等只是一种偶然的现象。若以Md表示货币需求，以Ms表示货币供给，则货币均衡可以表示为：Md=Ms （2）货币均衡是一种动态过程，它并不要求在某一具体时间上货币供给与货币需求的完全相等，它允许短期内货币供求间的可接受的不一致状态，但在长期内是大体一致的。 （3）在现代经济运行中，货币均衡在一定程度上反映了国民经济的总体均衡状况。这是因为：货币不仅仅是现代经济中商品交易的媒介，而且其本身还是国民经济发展的内在要求；货币供求的相互作用制约并反映了国民经济运行的全过程，并且将国民经济运行与货币供求的相互作用有机地联系在一起。 二、货币均衡与社会总供求平衡 （一）社会总供求的含义 社会总供求是社会总供给和社会总需求的合称。所谓社会总需求，通常是指在一定时期内，一国的社会各方面实际占用或使用的全部产品之和。由于在商品经济条件下，一切需求都表现为有货币支付能力的购买需求，所以，社会总需求也就是一定时期社会的全部购买支出。 所谓社会总供给，通常是指在一定时期内，一国生产部门按一定价格提供给市场的全部产品和劳务的价值之和，以及在市场上出售的其他金融资产总量。 社会总供求平衡的含义可以从三个方面来理解：（1）社会总需求与总供给的平衡是货币均衡，而不是实物均衡；（2）社会总需求与总供给的平衡是总体均衡；（3）社会总需求与总供给的平衡是动态的均衡。 （二）货币供求与社会总供求之间的关系 在现代商品经济条件下，任何需求都表现为有支付能力的需求，在一定时期内，社会的货币收支流量构成了当期的社会总需求。 货币供应量与社会总需求量密切联系，社会总需求量的变动首先来源于货币供应量的变动，而货币供应量的变动，能在多大程度上引起社会总需求的相应变动，则取决于货币持有者的资产偏好和行为。 同时，它们有严格区别。表现在：①货币供应量是一个存量，而社会总需求量是一个流量。②货币供应量由现实流通的货币和潜在的货币两大部分构成，而社会总需求由流通性货币及其流通速度两部分决定，所以，真正构成社会总需求的只能是流通性货币。③货币供应量变动与社会总需求量变动在时间上也不一致。 货币供应和货币需求之间，是一种相互制约和影响的关系，货币供应在一定条件下改变货币需求，而货币需求的变动，也可以在一定程度上改变货币的供给。联系货币供应与货币需求的纽带就是国民收入和物价水平。 社会总供求的平衡是商品市场和货币市场的统一均衡，商品供求与货币供求之间的关系可以用下图来表示： 商品供给 商品需求 货币需求 货币供给 货币均衡是整个宏观经济平衡的关键，如果货币供求不平衡，整个宏观经济的均衡就不能实现。而要保持货币供求的均衡，需要中央银行控制好货币供给，使货币供给与货币需求之间保持平衡。 三、货币均衡的理论模型 （一）简单的货币均衡模型 经济学家提出了货币均衡的理论模型。在该模型中，利率是货币市场的价格，货币供求对于利率水平具有决定作用：如果供给偏多，利率下降；供给偏少，则利率上升。同时，利率对于货币供求也具有调节作用：利率下降会抑