第5章国际化的过程(国际商务管理-浙江大学,马述忠)祥解.ppt

从跨国投资利润率一般都较高的这一现象来看，“追求高额股息”提供了资本跨国流动的“动机”，但是这一理论并不能解释跨国“直接投资”的这一特定的资本流动形式。因为，要赚取高额股息，企业完全可以采取买股票分红利、收股息的方式，并不要求企业采取跨国直接投资，亦即投资方直接插手管理，取得该地经营管理控制权的“直接投资”的形式。 5.4.2 眼界开阔论 眼界开阔论认为，经营者的视野是随着其销售活动规模的扩大而扩大的，企业起初总是在一个特定的地方市场上诞生。因为，对于身处其中的直接环境，人们的理解总是更完整、更具体、更生动，心理感觉上的风险程度也相对较低。因此，企业最初的投资，几乎总是在本地市场上发生的。随着销售活动的发展、经验的增长，创业者的眼界也拓宽了，区域性市场、国家市场乃至海外市场不再显得那么可怕。经营者对自身在海外市场上成功经营的信心逐步增加，等到各方面条件成熟时，其投资活动也就“自然而然”地走出国界，形成跨国直接投资现象 。 5.4.3 垄断优势论 垄断优势论认为，跨国公司之所以能在一个陌生的客地环境中直接投资，关键在于跨国公司具有某种垄断优势，具有本地企业所不具备的某种特殊资产。这种特殊资产既可以是生产技术上的（例如计算机芯片的生产技术，可口可乐的糖浆秘方），也可以是某种关键原材料上的（如迈克尔·乔丹之于美国芝加哥“公牛”篮球队），也可以是在市场营销上的（如皮尔·卡丹的著名商标），也可以是组织管理技术上的（例如麦当劳的“汉堡包大学”）。由于这种特殊资产的存在，使得独家拥有这种特殊资产的跨国企业享有垄断优势，从而能在人生地疏的客地市场战胜当地企业。 5.4.4 市场内化论 在充分竞争的条件下，任何资产都可以通过市场实现其价值，企业完全可以采用出卖其生产技术或知名商标的方式，实现其优势所带来的巨额利润，从而避免跨国直接投资带来的种种风险。但是，在很多情况下，技术持有人很难通过这种“市场交易”的方式来实现其利润，只能采取“市场内化”的办法跨国经营。市场内化论的主要观点是，如果技术转让的“交易费用”太高，利用市场来实现技术价值会很困难，只能把技术在交易双方之间的转让纳入到同一组织体系之内，把市场“内部”化。 5.4.5 产地优势论 尽管随着科学技术的发展，对初级原材料的依赖程度减少，企业生产点布局的自由度越来越大，受某一特定地点的限制已经越来越小，但是，地理位置仍然是影响生产经营费用的一个重大因素。造成跨国直接投资的一个重大原因就是，在很多情况下，跨国公司“内化”了的垄断优势，需要到国外市场上与某些当地资源联合使用才能最有效地发挥优势。 产地优势也可以是无形的或心理的。 在很多工业设备行业，零配件供应和售后服务是采购方最关心的问题，采购单位往往希望供货方在本地市场上有生产点和服务网。采购方一般认为，如果供货方的生产点远隔重洋，供应可靠性容易受影响；而且，万一有紧急情况，本地有资源总是更可靠一些。在这种情况之下，跨国投资是供货方向采购方作出的一种姿态，表明对该市场的重视，是对买方提供的一种“保险”。 产地优势也可以是人为的。 5.4.6 跨国投资的多元论 既然跨国投资必须具有上述三个不同的必要条件，跨国投资的现象就可以用“特殊资产垄断优势”、“市场内化优势”和“产地优势”这三要素来解释。这三个不同的必要条件必须同时具备，跨国投资的现象才能产生。把这三种优势结合起来，就构成了登宁教授的跨国投资多元论。 跨国投资多元论的第一元是“特殊资产垄断优势”。企业所垄断的某种特殊资产，是跨国投资企业在国外市场上能够克服跨国投资的种种障碍，在竞争中战胜当地企业的原因，具有这种特殊资产的“垄断优势”，也就具有跨国投资的潜在能力；具有这种“垄断优势”的企业则成为跨国投资活动的主体。但是这一条件本身并不足以导致跨国投资现象的出现。 跨国投资多元论的第二元是“市场内化优势”。如果特殊资产的“交易成本”过高，具有这种优势的企业在国际市场上无法用“技术转让”的方式来实现其利润，而只能根据“交易内化优势”的理论，把这种特殊资产的商业利用控制在企业组织机构的内部，这就造成了特殊资产利用的“投资”现象。如果不存在这种“交易内化优势”，这种特殊资产的利用就会采取技术转让的方式，通过市场来实现。 跨国投资现象的产生还有第三条原因，也就是多元论中的第三元“产地优势论”。如果利用企业特殊资产优势的“产地优势”不在企业所在国，而在企业所在地以外的国家，使得利用这种“特殊资产”的“投资”活动只能“跨国”发生，这就构成了跨国投资的充分必要条件，导致跨国投资现象和跨国公司这一特定的经济组织形式的出现。 思考题背景资料：中国北京全聚德集团 （1）集团简介 中华著名老字号“全聚德”始建于1864年（清同治三年）。135年来，“全聚德”历经众多历史时期，风风雨雨几朝