第5章投资项目投资估算祥解.ppt

案例1 已知项目在第１、２两年各借款100万元及50万元，假设贷款利率为10%，如果：（1）建设期不必偿还利息；（2）建设期必须偿还利息，试计算项目建设期利息。 案例2 某新建项目，建设期为4年，第1年年初借款200万元，第2年 年初借款300万元，第3年年初借款200万元，借款年利率6%， 每年计息1次，建设期内不支付利息。试计算该项目的建设 期利息。 案例3 某新建项目，建设期为4年，第1年借款200万元，第2年借款 300万元，第3年借款300万元，第4年借款200万元，各年借 款均在年内均衡发生，借款年利率6%，每年计息1次，建设 期内按期支付利息。试计算该项目的建设期利息。 第四节流动资金的估算 流动资金＝流动资产－流动负债 流动资产＝应收账款＋存货＋现金＋预付账款 流动负债＝应付账款＋预收账款 流动资金本年增加额＝本年流动资金－上年流动资金 项目评价时流动资金的估算一般采用分项详细估算法 一、周转次数及周转天数的计算 原材料周转天数＝在途天数＋平均供应间隔天数×供应间隔系数 　　　　　　　　＋验收天数＋整理储备天数＋保险天数 在产品最低周转天数＝产品生产加工周期＋半成品储备天数 产成品最低周转天数＝在库天数＋在途或结算天数 （一）应收账款估算 二、流动资产的估算 （二）存货估算 存货＝外购原材料＋外购燃料＋在产品＋产成品 外购原材料＝年外购原材料／外购原材料年周转次数 外购燃料＝年外购燃料／外购燃料年周转次数 其他材料＝年外购其他材料费用／外购其他材料年周转次数 在产品＝（年外购原材料、燃料、动力＋年工资或薪酬＋年修理费 ＋年其他制造费用）/在产品周转次数 产成品＝（年经营成本－年其他营业费用）／产成品周转次数 （三）现金估算 其他费用＝制造费用＋管理费用＋销售费用 －(以上三项费用中所包含的工资或薪酬、折旧费、摊销费、修理费） 或 其他费用＝其他制造费用＋其他营业费用＋其他管理费用＋技术转让费＋研究与 开发费＋土地使用税 （四）预付账款的估算 二、流动负债估算 （一）应付账款估算 （二）预收账款估算 四、流动资金估算应注意的问题 （一）投入物和产出物使用不含增值税价格时，估算中应 注意将销项税额和进项税额分别包含在相应的收入和成本 支出中。 （二）项目投产初期所需流动资金在实际工作中应在项目 投产前筹措。为简化计算，项目评价中流动资金可从投产 第一年开始安排，运营负荷增长，流动资金也随之增长。 （三）采用分项详细估算法估算流动资金时，运营期各年 流动资金数额应以各年的经营成本为基础，依据上述公式 分别进行估算，不能简单地按100%运营负荷下的流动资金 乘以投产期运营负荷估算。 案例 某拟建项目建设期为３年，其总成本估算表如表６－１所示，各项流动资产和流动负债的周转天数如表６－２所示。试填写流动资金估算表，从中估算各年需要投入的流动资金及流动资金总额。 序号 项　　目 投　　产　　期 达　　产　　期 4 5 6 7－10 1 外购原材料 2055 3475 4125 4125 2 进口零部件 1087 1208 725 725 3 外购燃料 13 25 27 27 4 外购动力 29 48 58 58 5 工资及福利费 213 228 228 228 6 修理费 15 15 69 69 7 折旧费 224 224 224 224 8 摊销费 70 70 70 70 9 利息支出 234 196 151 130 10 其他费用 324 441 507 507 11 总成本费用（1－10项之和） 4264 5930 6184 6163 12 经营成本（11－7－8－9） 3736 5440 5739 5739 表６－１总成本估算表 单位:万元 表6－2流动资金估算表 单位:万元 序号 项目名 最低周 转天数 周转次数 投产期 达产期 4 5 6 7-10 1 流动资产 1290 1850 1877 1877 1.1 应收账款 40 9 415 604 638 638 1.2 存货 - - 853 1218 1208 1208 1.2.1 原材料 50 7.2 285 483 573 573 1.2.2 进口零部件 90 4 272 302 181 181 1.2.3 燃料 60 6 2 4 5 5 1.2.4 在产品 20 18 190 278 290 290 1.2.5 产成品 10 36 104 151 159 159 1.3 现金 15 24 22 28 31 31 2 流动负债 - - 354 528 548 548 2.1 应付账款 40 9 354 528 54