第5章风险与不确定性祥解.ppt

4．期望值方差准则 期望值方差准则是将期望值和方差通过风险厌恶系数A化为一个标准Q来决策的准则。 式中风险厌恶系数A的取值范围从零到1，越厌恶风险，取值越大。通过A取值范围的调整，可以使Q值适合于任何风险偏好的决策者。 【例5—16 】对例5—13的决策问题。 【解】用期望值准则决策的结果如表5—20所示。风险厌恶系数A为0.7。 应选Q值最大的方案Ⅱ。 可见，同一个决策问题，采用不同的决策准则，决策结果是不一样的，这正是风险决策的最显著特点。 六、风险应对 风险应对，是指根据风险决策的结果，研究规避、控制与防范风险的措施，为项目全过程风险管理提供依据。 风险应对的四种基本方法是：风险回避、损失控制、风险转移和风险保留。 1．风险回避 风险回避是投资主体有意识地放弃风险行为，完全避免特定的损失风险。在这个意义上，风险规避也可以说是投资主体将损失机会降低到0。 例如，在货物采购合同中业主可以推迟承担货物的责任，即让供货商承担货物进入业主仓库之前的所有损失风险。这样，在货物运输时业主可避免货物入库前的损失风险。 简单的风险回避是一种最消极的风险处理办法，因为投资者在放弃风险行为的同时，往往也放弃了潜在的目标收益。所以一般只有在以下情况下才会采用这种方法： (1)当出现K级很强风险时。 (2)投资主体对风险极端厌恶。 (3)存在可实现同样目标的其他方案，其风险更低。 (4)投资主体无能力消除或转移风险。 (5)投资主体无能力承担该风险，或承担风险得不到足够的补偿。 2．损失控制 当特定的风险不能避免时，可以采取行动降低与风险有关的损失，这种处理风险的方法就是损失控制。 显然损失控制不是放弃风险行为，而是制定计划和采取措施降低损失的可能性或者是减少实际损失。如当存在M级强风险，就应修正拟议中的方案，通过改变设计或采取补偿措施等。当存在T级较强风险时，可设定某些指标的临界值，指标一旦达到临界值，就要变更设计或对负面影响采取补偿措施。 损失控制在安全生产过程中很常用，控制的阶段包括事前、事中和事后三个阶段。事前控制的目的主要是为了降低损失的概率，事中和事后的控制主要是为了减少实际发生的损失。为了减少管理的费用，在每个阶段又应把握控制重点，如事故高发区和不安全隐患集中的区域。 3．风险转移 风险转移，是指通过契约，将让渡人的风险转移给受让人承担的行为。当存在R级适度风险时，通过风险转移过程有时可大大降低经济主体的风险程度，因为风险转移可使更多的人共同承担风险，或者受让人预测和控制损失的能力比风险让渡人大得多。风险转移的主要形式是合同和保险。 (1)合同转移。通过签订合同，经济主体可以将一部分或全部风险转移给一个或多个其他参与者。例如，在建设工程发包阶段，业主可以与设计、采购、施工联合体签订交钥匙工程合同，并在合同中规定相应的违约条款，从而将一部分风险转移给了设计、采购和施工承包商。 (2)保险转移。 保险是使用最为广泛的风险转移方式，凡是属于保险公司可保的险种，都可以通过投保把风险全部或部分转移给保险公司。 4．风险保留 风险管理的第四种方法是风险保留，即风险承担。也就是说，如果损失发生，经济主体将以当时可利用的任何资金进行支付。当存在R级适度风险或I级弱风险时，项目业主可进行风险保留。风险保留包括无计划自留、有计划自我保险。 (1)无计划自留。指风险损失发生后从收人中支付，即不是在损失前做出资金安排。当经济主体没有意识到风险并认为损失不会发生时，或将意识到的与风险有关的最大可能损失显著低估时，就会采用无计划保留方式承担风险。一般来说，无计划保留应当谨慎使用，因为如果实际总损失远远大于预计损失，将引起资金周转困难。 (2)有计划自我保险。指可能的损失发生前，通过做出各种资金安排以确保损失出现后能及时获得资金以补偿损失。有计划自我保险主要是通过建立风险预留基金的方式来实现。 1 1 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 * 【例5-10]假定在例5-9中方案净现值服从均值为11．67百万元、均方差为9．37百万元的正态分布，试求(1)方案净现值大于等于零的概率；(2)方案净现值大于1750万元的概率。 1 【例5-11】某商品住宅小区开发项目现金流量的估计值如表5—10所示，根据经验推断，营业收入和开发成本为离散型随机变量，在估计值的基础上可能发生的变化及其概率见表