太阳能板块及其投资策略分析.ppt

合理估值区间31.15-33.82元，维持“推荐”评级。预计公司11-13年每股收益分别为0.50、0.89和1.16元，鉴于公司的13年存在产能扩张的可能性，我们给予公司13年35-38倍市盈率，合理价格为31.15-33.82元，维持“推荐”的投资评级 太阳能板块的前景 《太阳能发电发展“十二五”规划》中发展指标一项，“2015年底，太阳能发电装机容量达到21GW以上”，将被上调至40GW。业内研究光伏产业的新华基金研究员张霖表示，欧美对中国光伏产业的限制确实对国内的光伏产业造成了较大的影响，若太阳能板块装机容量确实得到提升的话，对国内光伏产业的相关个股来说是个大利好。 分布式光伏产业或受到更大的发展，太阳能电站分为分布式电站和集中式电站，分布式太阳能指的是在房屋屋顶或者建筑幕墙中的太阳能发电设备。分布式电站的容量在未来或提升至总容量的50%以上 。 光伏产业的补贴随着产业企业的增多也将逐渐下降，比如由现在的5.5元/瓦可能要降低到1元/瓦，不过从行业的整体来看，太阳能产业的普及是个大趋势。从这个角度上来说，太阳能板块依然有着较好的投资前景，建筑的分布式自给或将在1～2年内实现，这也将真正打开太阳能行业的未来发展。 太阳能板块的投资策略 对于投资太阳能上市公司的投资者，建议从以下几个角度着手：首先要考虑该公司在整个太阳能产业链中的位置，建议回避“两头在外”无核心竞争力的组装型公司；其次是要考虑公司本身的生产规模，降低太阳能发电成本是未来太阳能大规模发展的重要条件，成本低的太阳能组件制造企业将会有更大的优势，特别是在大规模推广组网阶段；最后要考察公司的持续发展能力，这包括公司在发展中所能获取的资金、技术支持和潜在的市场容量以及当地政府的支持力度。 天威保变（600550）：公司以参股或控股方式拥有上游多晶硅至下游组件生产及光伏电站安装的完整晶体硅电池产业链，同时旗下还拥有太阳能薄膜电池生产线，公司的太阳能业务布局完整。　　 航天机电（600151）：7月20日，公司股东上海航天局和上实集团发布公告，双方拟采用资本合作方式大力发展太阳能光伏产业，争取未来两年内根据航天局太阳能项目进展情况，可提供的资金支持总额预计约50亿元，首期约20亿元。这一庞大的太阳能合作计划将会使得公司在强大资本支持下率先成为国内太阳能光伏电站的建设、经营的领导者，培养公司新的核心竞争力。   第八组小组成员 什么是太阳能 太阳能板块的特点 太阳能板块的发展前景 太阳能板块市场分析 太阳能板块的相关企业 太阳能板块的投资策略 太阳能 太阳能（Solar），是太阳内部连续不断进行的核聚变反应过程产生的能量。通常，所谓的太阳能资源包括直接投射到地球表面上的太阳辐射能、所有矿物燃料能、水能、风能、海洋能、潮汐能及生物质能。太阳能是一种洁净能源，其开发和利用时几乎不产生任何污染，加之其储量的无限性，是人类理想的替代能源。 缺点 分散性：到达地球表面的太阳辐射的总量尽管很大，但是能流密度很低。平均说来，北回归线附近，夏季在天气较为晴朗的情况下，正午时太阳辐射的辐照度最大，在垂直于太阳光方向1平方米面积上接收到的太阳能平均有1,000W左右；若按全年日夜平均，则只有200W左右。而在冬季大致只有一半，阴天一般只有1/5左右，这样的能流密度是很低的。因此，在利用太阳能时，想要得到一定的转换功率，往往需要面积相当大的一套收集和转换设备，造价较高。 不稳定性：由于受到昼夜、季节、地理纬度和海拔高度等自然条件的限制以及晴、阴、云、雨等随机因素的影响，所以，到达某一地面的太阳辐照度既是间断的，又是极不稳定的，这给太阳能的大规模应用增加了难度。为了使太阳能成为连续、稳定的能源，从而最终成为能够与常规能源相竞争的替代能源，就必须很好地解决蓄能问题，即把晴朗白天的太阳辐射能尽量贮存起来，以供夜间或阴雨天使用，但蓄能也是太阳能利用中较为薄弱的环节之一。 效率低和成本高：太阳能利用的发展水平，有些方面在理论上是可行的，技术上也是成熟的。但有的太阳能利用装置，因为效率偏低，成本较高，总的来说，经济性还不能与常规能源相竞争。在今后相当一段时期内，太阳能利用的进一步发展，主要受到经济性的制约。 优点 普遍：太阳光普照大地，没有地域的限制无论陆地或海洋，无论高山或岛屿，都处处皆有，可直接开发和利用，便于采集，且无须开采和运输。 无害：开发利用太阳能不会污染环境，它是最清洁能源之一，在环境污染越来越严重的今天，这一点是极其宝贵的。 巨大：每年到达地球表面上的太阳辐射能约相当于130万亿吨煤，其总量属现今世界上可以开发的最大能源。