新希望六和股份有限公司财务报告分析：.doc

第一部分 公司简介 新希望六和股份有限公司（原名：四川新希望农业股份有限公司）创立于1998年并于同年3月11日在深圳证券交易所发行上市。于2011年完成农牧产业重大资产重组的整体上市后，公司的饲料年生产能力达2,500万吨，居中国第一位，年家禽屠宰能力达10亿只，位居世界第一。 公司立足农牧产业，持续稳健发展，业已形成集饲料、畜禽养殖、屠宰与肉制品加工为一体的农牧产业链经营格局，并涉足金融投资和金融担保领域。公司业务遍及全国并在越南、菲律宾、孟加拉、新加坡、柬埔寨、埃及、南非、斯里兰卡、印度尼西亚等国家建成或在建有20余家分、子公司。2012年底，集团注册资本 8亿元，总资产超过400亿元 （其中农牧业占72%），集团资信评等级为AAA级，已连续8年名列中国企业500强之一。集团拥有企业超过800家，员工超过8万人，其中有近4万人从事农业相关工作，有专业大专以上员工近2万人，同时带动超过450万农民朋友走上致富道路。2012年，新希望集团有限公司以7,538,106万元的总收入，排在2012年中国民营企业500强12位现有农牧与食品、化工与资源、地产与基础设施、金融与投资四大产业集群，集团从创业初期的单一饲料产业，逐步向上、下游延伸，成为集农、工、贸、科一体化发展的大型农牧业民营集团企业。配合饲料、浓缩饲料、精料补充料的生产、加工、销售（限分公司经营）；谷物及其他作物的种植；牲畜的饲养；猪的饲养；家禽的饲养；商品批发与零售（国家限定公司经营或禁止的商品除外）；进出口业务（国家限定公司经营或禁止进出口的商品除外）；项目投资及管理；科技交流和推广服务业。作为中国最大的农牧企业，公司秉承“立足现代大农业，创建百年新希望”的企业宗旨，肩负“为耕者谋利、为食者造福”的使命，以“新、和、实、谦”为企业价值观，致力于打造世界级的农牧企业。新希望0.47 0.49 0.50 现金比率 0.294 0.273 0.327 现金流量比率 0.01 0.23 0.2 长期偿债能力指标 资产负债率 0.464 0.43 0,413 产权比率 0.702 0.683 0.642 权益乘数 1.707 1.683 1.642 长期资本债务率 0.029 0.105 0.065 利息保障倍数 5.42 10.16 7.76 现金流量利息保障倍数 0.128 15.628 20.115 现金流量债务比 0.0046 0.804 0.571 1.短期偿债能力分析： （1）营运资本 营运资本,也称营运资金,是指用于支持企业流动资产的那一部分资本,一般用流动资产与流动负债的差额来表示,即企业为维持日常经营活动所需要的净投资额。新希望 、553097379.94、-521044825.25，10年和12年的营运资本为负值，说明有部分非运动资产是用流动负债取得的，表明企业存在很大风险。 11年相对于10年12年为正数主要原因之一是流动负债大幅度增加，其中流动负债增加的原因主要是由于其他应付款增加。另外一个原因是企业的存货减少。营运资本大幅度变化说明财务状况不稳定。 (2)流动比率 流动比率是流动资产与流动负债的比值。流动比率的内涵是每1元流动负债有多少元流动资产作保障，反映企业短期偿债能力的强弱。新希望公司在10年~12年的流动比率分别为0.836、1.07 、0.943。企业2010年和2012年的流动比率低于1表示没有偿债能力，说明公司的变现能力很不好。而2011年流动比率为1.07，表示企业偿债能力差。因而企业短期偿债能力存在很大风险。 （3）速动比率 速动比率是速动资产与流动负债的比值。所谓速动资产是流动资产扣除存货后的数额，速动比率的内涵是每1元流动负债由多少元速动资产作保障。新希望公司在10年~12年的速动比率分别为0.47、0.49 、0.50。新希望近三年来的速动比率逐年小幅度上升，由于流动负债减少导致的。该公司三年的速动比率为均小于1，说明每1元的流动负债只有不到1元的速动资产做保障。这说明企业资金紧张，短期偿债能力存在问题。 （4）现金比率 现金比率反映企业的即刻变现能力，也就是随时可以看还债的能力。一个企业的现金比率越高，说明该企业的流动性越好，但同时也表明该企业的现金没有发挥最大的效益。现金比率假设现金资产是可偿债资产，表明每1元流动负债有多少现金资产做偿债的保障。 （5）现金流量比率 该指标旨在反映本期经营活动所产生的足以抵付流动负债的比率。近年的产权比率比较平稳有一定的长期偿债风险企业的长期资金来源（长期资本）包括和，因此，本指标的含义就是长期资本中非流动负债所占的比例。经营活动现金净流量债务总额企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。计算结果要与过去比较，与同业比