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XX选矿有限责任公司
尽职调查报告
投资发展部
二OO七年八月六日
目 录
一、前言 3
二、基本情况 4
1、西矿集团及西藏资源公司 4
2、XX公司 4
三、项目可行性分析 9
1、政策环境 9
2、市场环境 11
3、收购后的业务模式设想 13
四、经济分析 14
方案一:受托加工选矿 14
方案二:买原矿,销精矿 14
方案三:自给矿,销精矿 15
方案四:与西藏资源公司战略合作 15
五、风险及对策 15
1、管控风险 16
2、市场风险 16
3、价格风险 16
4、政策风险 17
六、结论与建议 17
附件1:经济分析表 18
附件2:工作计划安排 19
一、前言
西部矿业集团有限公司(以下简称“西矿集团”)是青海省国资委控股的大型国有企业,是目前国内位居前列的基本金属矿业公司,同时也是西部最具竞争力的资源开发企业—西部矿业股份有限公司(601168 CH)(以下简称“西矿股份”)的控股股东。为消除与西矿股份的同业竞争,切实履行大股东在西矿股份上市前的承诺,西矿集团全权委托西部矿业西藏资源投资有限公司(以下简称“西藏资源公司”)出售XX选矿有限责任公司(以下简称“XX公司”)的全部股份。
XX作为一家国有控股的香港上市公司,具有一定的资本运作能力和先进的管理理念;西藏资源公司作为一家专业的资源勘探、开发公司,具有一定的行业专业水准和资源控制能力,双方的合作必将具有战略意义。
为此,XX已两次赶赴西藏进行调研,主要通过四种方式开展工作:①查阅资料,充分了解XX公司的股权、资产、业务等情况;②与XX公司的托管单位西藏资源公司进行会谈;③对XX公司进行实地考察;④走访相关政府机关,如西藏自治区国资委、发改委、商务厅、环保局、税务局、XX县乡镇企业局、税务局、环保局等,了解西部地区与矿业行业的各种相关信息。
二、基本情况
1、西矿集团及西藏资源公司
西矿集团是对原锡铁山矿务局进行整体改制,于2000年5月8日设立的有限责任公司,主营业务为投资和经营矿产资源及能源项目。现股权结构为:青海省国资委持有31.2%股权、中信信托持有30%股权、中关村科学城持有20%股权、中国新纪元持有16%股权,海西州国资运营公司持有2.8%股权。截至2006年12月31日,其注册资本16亿元,总资产137亿元,净资产24.5亿元,2006年度净利润为5.9亿元。
西藏资源公司成立于2005年8月16日,注册资本1亿元,主营业务是矿产资源的投资开发、采矿、选矿及其产品销售,地质勘查,主营产品的化学分析等。西矿股份在由H股转由国内A股上市之前,将其持有的西藏资源公司95%的股份转让给了青海西部资源有限公司。西藏资源公司现有控股子公司—西藏华钰矿业开发有限公司和西部矿业西藏地质矿产勘查有限公司,同时,受西矿集团委托对XX公司进行代管。2007年度预期实现利润7000万元。
2、XX公司
XX公司西矿集团所属的西矿股份是集采、选、冶业务一体的上市企业,XX公司主营的选矿业务与西矿股份同业竞争,西矿集团出售XX公司。因目前XX公司暂无配套矿山,采、选、冶业务一体西矿股份无意接手XX公司。鉴于XX公司的品牌影响力和它与西藏资源公司代管关系,为理顺西矿集团股权关系和管理架构,减轻对外披露的压力,西矿集团将XX公司出售给不相关的第三方。2005年投产 14 工布江达县 锦华公司选厂 有 钼浮选 300吨 较好 15 那曲县 那曲县选厂 无 铅锌浮选 150吨 不正常 16 天冠公司选厂 有 铅锌浮选 150吨 刚建成,已转给西部矿业 17 谢通门县 谢通门县选厂 铅锌浮选 150吨 04年底建
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