第6章 国际金融风险管理详解.ppt

第六章 国际金融风险管理 重点： 1、国际金融风险、外汇风险的含义与类型及外汇风险对经济的影响； 2、外汇风险管理的原则与基本方法； 3、企业外汇风险的构成与管理； 4、外汇银行外汇风险的构成与管理。 第一节 国际金融风险管理概述 第二节 外汇风险概述 第三节??外汇风险管理 第四节??其他国际金融风险管理 第一节 国际金融风险管理概述 一、国际金融风险的概念 二、国际金融风险的特征 三、国际金融风险的类型 四、国际金融风险管理的意义与目标 一、国际金融风险的概念 1、国际金融风险： 在国际贸易和国际投融资过程中，由于各种事先无法预料的不确定因素带来的影响，使参与主体的实际收益与预期收益发生一定的偏差，从而有蒙受损失和获得额外收益的机会或可能性。 2、概念的几点说明： （1）主要研究在国际贸易和国际投融资过程中存在或发生的风险，并分析此类风险对贸易行为、投资行为和资金运用的影响。 （2）作为在开放经济条件下，社会经济运行的一种宏观经济机制看待。 （3）把国际金融对资金筹集者和资金经营者的影响看成是双重的。 二 、国际金融风险的特征 1、影响范围广，强破坏性。 2、扩张性； 3、敏感性 4、不规则性； 5、可控性。 三、国际金融风险类型 1、按金融风险的来源： 外汇风险、国际融资利率风险、国际投融资中的国家风险和政治风险以及国际金融衍生产品风险等； 2、按影响范围： 微观国际金融风险与宏观国际金融风险； 3、按风险的承担者： 国家金融风险和经济实体国际金融风险； 4、按风险产生的根源： 客观国际金融风险与主观国际金融风险。 四、国际金融风险管理的意义与目标 （一）国际金融风险管理的含义 对国际金融风险进行识别、衡量和分析，并在此基础上有效地控制与处置金融风险，用最低成本即最经济合理的方法，实现最大安全保障的科学管理。 （二）国际金融风险管理的意义 1、对经济实体的意义 （1）提供安全稳定的资金筹集与经营环境； （2）保障经营目标的顺利实现； （3）促进跨国资金筹集和经营决策的合理化和科学化，减少决策的风险性。 2、对经济与社会发展的意义： （1）有利于世界各国资源的优化配置 （2）有助于经济的稳定发展 （三）国际金融风险管理的目标 最主要目标：在识别与衡量金融风险的基础上，对可能发生的金融风险进行控制和准备处置方案，以防止和减少损失，保障国际贸易与投融资等跨国经营活动的顺利进行。 组成部分：损失发生前的管理目标+损失发生后的管理目标。 1、损失发生前的管理目标 （1）经济目标； （2）减少忧虑心里和恐惧心理，提高安全保障； （3）履行有关义务。 2、损失发生后的管理目标 （1）维持生存的目标； （2）尽快恢复正常的资金筹集和经营活动秩序； （3）尽快实现稳定的收入； （4）实现资金筹集与经营业务的规模和范围持续增长； （5）履行对社会的职责。 第二节 外汇风险概述 一、外汇风险的含义 二、外汇风险的类型 三、外汇风险的构成及经济影响 一、外汇风险的含义 1、外汇风险（Foreign exchange risk）： 即汇率风险（Exchange Rate Risk）或汇兑风险（Exchange Risk），指经济实体以外币定值或衡量的资产与负债、收入与支出，以及未来的经营活动可望产生现金流量(Cash Flow)的本币价值因货币汇率的变动而产生损失的可能性。 2、汇率变动对外汇损益的影响 汇率变动带来外汇收益或损失的决定因素： （1）当事人的净外汇头寸 （2）汇率变动的方向 二、外汇风险的类型 （一）交易风险 （二）折算风险 （三）经营风险 （一）交易风险 交易风险（Transaction Risk） 是运用外币进行计价收付的交易中，在合同签订之日到债权债务清偿这段时间内由于汇率变动而使这项交易的本币价值发生变动的可能性。是一种流量风险。 发生场合： 国际贸易、国际投资、外汇银行运作 分类： 外汇买卖风险和交易结算风险。 1、外汇买卖风险 含义：即金融性风险，产生于本外币间的反复兑换。 产生的前提条件：交易者参与了或需要参与买卖外汇 存在范围：外汇银行的外汇交易和工商企业以外币进行借贷或伴随外币借贷而进行的外贸活动。 【实例分析】 某家美国公司在国际金融市场上以3％的年利率借入1亿日元，期限1年。借到款项后，该公司立即按当时的汇率$1=￥100，将1亿日元兑换成100万美元。1年后，该公司为归还贷款的本息，必须在外汇市场买入1.03亿日元，而此时如果美元对日元的汇率发生变动，该公司将面临外汇买卖风险。 假设此时的汇率变为$1=￥90，则该公司购买1.03亿日元需支付114.44万美元，虽然该公司以日元借款的名义利率为3％，但实际利率却高达(114.44-100)÷100×1