Chapter 6 财务效益分析讲义.ppt

Chapter 6 财务效益分析 6.1 财务效益分析概述 6.2 财务效益分析基本报表 6.3 财务效益分析指标 6.1 财务效益分析概述(1) 一、概念 财务效益分析:是指依据国家现行财税制度、现行价格和有关法规，鉴定、分析项目可行性研究报告提出的投资、成本、收入、税金和利润等信息，从项目的角度，考察项目建成投产后的盈利能力、清偿能力和外汇平衡能力，据此评价和判断项目财务可行性的一种经济评价方法。 二、财务效益分析的工作内容及程序 1、鉴定、分析经济数据 2、编制财务基本报表 3、计算分析财务评价指标 4 、进行方案优选 5 、作出评价结论 财务效益分析概述(２) 三、投资项目财务分析与财务管理中财务分析的关系 １、联系：⑴项目财务分析需借助财务管理中财务分析的方法和工具； 　　　　　　⑵财务管理中的投资决策依据项目财务分析的结果。 ２、区别：⑴分析所依据的数据来源及性质不同； 　　　　　　 ⑵分析的时间长度不同； 　　　　　　 ⑶分析方法不同； 　　　　　　 ⑷分析的结论对企业的影响程度不同。 　　　　　　 财务效益分析基本报表 6.2 财务效益分析基本报表 一、现金流量表 二、资金来源与运用表 三、借款还本付息计算表 四、财务外汇平衡表 现金流量表（1） 1、概念 是指财务测算信息基础上填列的，反映项目在计算期内各年现金流入量、现金流出量和净现金流量水平的一种表格，主要用于盈利能力的分析。 2、分类 ⑴全投资现金流量表 是以全部投资作为计算基础，不分投资资金来源，用以计算全部投资经济效果指标的一种现金流量表。 ⑵自有资金现金流量表 是以投资者的出资作为计算基础，从自有资金角度出发，用以计算自有资金投资效果指标的一种现金流量表。 现金流量表（2） 3、现金流量表的编制 ⑴全投资现金流量表 分为现金流入项,现金流出项,净现金流量,累计净现金流量,所得税前净现金流量和所得税前累计净现金流量六大项. 现金流量表（3） ⑵自有资金现金流量表 分为现金流入,现金流出和净现金流量三大项,其中: 现金流入项相同, 现金流出项为:自有资金(建设投资和流动资金),借款本金偿还,借款利息偿还,经营成本,销售税金及附加,所得税等. 表的结构:见P173 资金来源与运用表 1、概念 是反映项目计算期内各年资金盈余或短缺情况的报表．用于选择资金筹措方案，制定适宜的借款及偿还计划，并为编制资产负债表提供依据。 ２、资金来源与运用表的编制 ⑴结构：分四大项，资金来源、资金运用、盈余资金和累计盈余资金 ⑵编表公式：资金来源＝资金运用＋盈余资金 　　　　　　累计盈余资金＝上年累计盈余资金＋本年盈余资金 ⑶格式：见P174 借款还本付息计算表 １、概念 是反映项目借款偿还期内借款支用、还本付息和可用于偿还借款的资金来源情况，用于计算借款偿还期指标，进行清偿能力分析的一种报表。 ２、借款还本付息计算表的编制 ⑴结构：借款及还本付息和借款还本的资金来源两项。其中，借款及还本付息分为年初借款累计、本年借款、本年应计利息、本年还本和本年付息五项； 借款还本资金来源按现行财务制度，主要是投产后各年计提的折旧、摊销费、未分配利润及其他资金。 ⑵格式：见178 财务外汇平衡表 １、概念 是反映项目计算期内各年外汇收支及余缺的一种报表。该表可用于有外汇收支项目的外汇平衡分析。 ２、财务外汇平衡表的编制 ⑴结构：分外汇来源和外汇运用两大项 ⑵编表的公式：外汇来源＝外汇运用 ⑶格式：见P177 6.3 财务效益分析指标 一 、财务效益分析指标体系及分类 二 、财务效益分析指标与基本报表的关系 三 、财务效益分析指标的计算 财务效益分析指标体系及分类 财务效益分析指标与基本报表的关系 财务效益分析指标的计算(1) １ 、 静态指标 ⑴反映盈利能力的指标 ①投资利润率=年税后利润÷总投资 其中,年利润总额可选择正常年份数或平均数. ②投资利税率=年利税总额÷总投资 其中,年利税总额可选择正常年份数或平均数. ③资本金利润率=年利润总额÷资本金 其中,年利润总额可选择正常年份数或平均数. ④资本金净利润率=年税后利润÷资本金 其中,年利税总额可选择正常年份数或平均数. ⑤静态投资回收期 静态投资回收期 1 、 概念 是指在不考虑货币时间价值条件下,用生产经营期内的净收益抵偿全部投资所需的时间. 2 、计算公式 静态投资回收期(Pt)=累计净现金流量开始出现正值的年份–1+上年累计净现金流量的绝对值÷当年净现金流量 3 、判别准则 设,行业基准投资回收期为T0 则,当Pt≤T0 项目可行 当Pt ?T0 项目不可行 案 例 财务效益分析指标的计算(2)