第四章工程项目财务评价课件.ppt

第四章 工程项目财务评价 学习目标： 了解财务评价的概念、目标和程序 了解财务报表的编制 掌握各项财务评价指标的含义与计算 第四章 工程项目财务评价 4.1 财务评价的目标和程序 4.2 财务评价报表的编制 4.3 财务评价指标的计算和分析 4.1 财务评价的目标和程序 4.1.1 财务评价的目标 财务评价的主要目标是项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力。 盈利能力目标 指工程项目的盈利水平，是反映项目在财务上可行程度的基本标志。 其主要分析指标包括财务内部收益率和投资回收期等主要评价指标，也可根据项目的特点和实际需要，计算财务净现值、投资利润率、投资利税率和项目资本金净利润率等指标。 偿债能力目标 主要是指项目按期偿还债务的能力。其主要指标包括利息备付率、偿债备付率和资产负债率等。 注意： 建设项目财务评价的内容应根据项目性质、项目目标、项目投资者、项目财务主体以及项目对经济与社会的影响程度等具体情况确定。 财务分析应在项目财务效益与费用估算的基础上进行。 对于经营性项目，财务分析应分析项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力。 对于非经营性项目，财务分析应主要分析项目的财务生存能力。 补充：财务评价方法 正确选择财务评价的方法是十分重要。 （1）财务评价的基本方法 财务评价的基本方法包括确定性评价方法与不确定性评价方法两类,对同一个项目必须同时进行确定性评价和不确定性评价。 （2）按评价方法的性质分类 ①定量分析 指对可度量因素的分析方法。在项目财务评价中考虑的定量分析因素包括资产价值、资本成本、有关销售额、成本等一系列可以以货币表示的一切费用和收益。 ②定性分析 指对无法精确度量的重要因素实行的估量分析方法。 在项目财务评价中，应坚持定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主的原则。 （3）按评价方法是否考虑时间因素分类 对定量分析，按其是否考虑时间因素又可分为静态分析和动态分析。 ①静态分析 ②动态分析 （4）按评价是否考虑融资分类 可分为融资前分析和融资后分析。 ①融资前分析 融资前动态分析通过编制项目投资现金流量表，计算项目投资内部收益率和净现值等指标。融资前分析排除了融资方案变化的影响，从项目投资总获利能力的角度，考察项目方案设计的合理性。 ②融资后分析 （5）按项目评价的时间分类 按项目评价的时间可分为事前评价、事中评价和事后评价。 ①事前评价 用于投资决策的事前评价，是指在建设项目实施前投资决策阶段所进行的评价。显然，事前评价都有一定的预测性，因而也就有一定的不确定性和风险性。 ②事中评价 事中评价，亦称跟踪评价，是指在项目建设过程中所进行的评价。 4.1.2 财务评价的程序 具体步骤： 收集、整理、分析和估算项目的财 务数据。 编制财务报表。 计算与分析财务评价指标。 进行不确定性分析。 提出财务分析评价结论。 4.2 财务评价报表的编制 现金流量表 利润及利润分配表 财务计划现金流量表 资产负债表 借款还本付息估算表 4.2.1 现金流量表 现金流量与现金流量表的概念和作用 现金流量表的编制 1)?项目投资现金流量表 习题：拟建某项目，2年建成交付使用。 资金来源为自有，生产期7年。 背景材料如下所示： a．建设投资共计44166万元，2年的投入比例各为50%； b．第3年注入流动资金7170万元； c．预测年营业收入25900万元；预计年销售税金及附加为销售收入的6％； d．预计年经营成本为13237万元； e．年所得税2196万元； f．回收固定资产余值2208万元。 要求完成现金流量表（全部投资） 2)项目资本金现金流量表 3)投资各方财务现金流量表 4.2.2 利润及利润分配表 ??1）利润及利润分配表的概念与作用 利润与利润分配表是反映项目计算期内各年的利润总额、所得税及税后利润的分配情况，用以计算投资利润率、投资利税率、资本金利润率和资本金净利润率等静态财务分析指标的表格。 ??2）利润及利润分配表的结构 ①利润总额 ②项目亏损及亏损弥补的处理 ③所得税的计算 ④所得税后利润的分配 ??三个公式: 利润总额=营业收入-营业税金及附加-总成本费用+补贴收入 税后利润=利润总额-所得税 税后利润=可供分配利润=盈余公积金+应付利润+未分配利润 4.2.3 财务计划现金流量表