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第四章 指标分析 我们知道,股票价格是沿着趋势变化的,一个测量趋势的有用工具是趋势线。第三章我们介绍了趋势分析法，趋势分析法告诉我们：给定一个已经完全确定的趋势，它继续的可能性要大于它反转的可能性。但这种简单的趋势往往“并不足够好”。有没有一种数学方法来度量这种变化趋势呢？ 道琼斯的移动平均线理论解决了这个问题。移动平均线包括简单移动平均法、加权移动平均法、指数平滑移动平均法等。 此外，还可以用其他指标判断股价价格的变动。这些指标主要有两类：趋势型指标和超买超卖指标。 趋势型指标包括指标MA、MACD、BIAS等；超买超卖指标包括%R、KDJ、RSI等。 第四章 主要内容 指标分析除趋势分析法外，还有其他的指标分析法。 一、趋势型指标 二、超买超卖指标 三、其他指标介绍 一、趋势型指标 反映股票价格走势的趋势型指标很多，主要包括下面几个: （一）移动平均线MA （二）指数平滑异同平均线MACD （三）振动升降指标ASI （四）布林线BOLL （五）趋向指标DMI 这里主要介绍前面四种情况。 （一）移动平均线（moving average，MA） 1、移动平均线的含义。所谓“移动”就是不断地用最新一天数据替代最早一天的数据，天数不变。“平均”就是计算平均每天的价格或指数。 移动平均线可以选择不同的周期编制，如5日、10日均线等；可以选择不同的方法编制，如简单移动平均法、加权移动平均法、指数平滑移动平均法等。 移动平均线的计算方法就是求连续若干天市场价格（通常采用收盘价）的算术平均数。天数就是MA的参数。移动平均法是道·琼斯理论的“平均成本”的概念。移动平均理论是根据平均线出现的波峰、波谷和转折之处研判证券价格的运动方向。 2、移动平均线的特点。移动平均线的基本思想是消除偶然因素的影响。它具有以下几个特点：追踪趋势；滞后性；稳定性；助长助跌性；支撑线和压力线的作用。 移动平均线的参数作用实际上是对上述几个特征的加强。参数选得越大，上述特征就越明显。 3、移动平均数的计算。实际应用中常使用算术移动平均和指数平滑移动平均法，其计算公式为： 葛兰威尔八法则 4、葛兰威尔八法则。 葛兰威尔运用均线的八法则如下： （1）平均线从下降逐渐走平，当股价从平均线的下方向上突破平均线时为买进信号； （2）股价连续上升远离平均线之上，股价突然下跌，但未跌破上升的平均线，股价又再度回升，可以加码买进； （3）股价虽一时跌至平均线之下，但平均线仍在上扬且不久马上又恢复到平均线之上时为买进信号。 （4）股价跌破平均线之下，突然连续暴跌，远离平均线时，很可能会再向平均线弹升，也是买进信号。 （5）股价急速上升远超过上升的平均线时，将出现短线的回跌，再趋向于平均线，是卖出信号； 葛兰威尔八法则 （6）平均线从上升逐渐走平转弯向下跌，而股价从平均线的上方往下跌破平均线时为卖出信号； （7）股价跌落于平均线之下，然后向平均线弹升，但未突破平均线即告回落，仍是卖出信号； （8）股价虽上升突破平均线，但立刻又恢复到平均线之下而此时平均线又继续下跌，则是卖出信号。 葛兰威尔法则是否灵验，读者应在实践中验证，不可盲从。经过长时间的实践证明，葛兰威尔认为上述八法则中，第四、第八条实际操作风险较大，为初学者所慎用；同时，葛兰威尔认为若将第一和第二条、第六和第七条合并使用，可捕捉最佳买进和卖出时机；第四条和第五条可结合乖离率指标使用，可提高它的适用性和可操作性。 移动平均线的组合。长、短期移动平均线的配合使用。当现行行情价格站稳在长期和短期平均线之上，且短期平均线上穿长期平均线时，为买进信号，此种交叉称为“黄金交叉”；反之，则为卖出信号，此种交叉称为“死亡交叉”。 图4-1 葛兰威尔买卖八大法则 注：八大法则中有四条（①②③④）是买进法则，四条（ ⑤⑥⑦⑧ ）是卖出法则。 图4-2 道氏理论60年交易记录 （二）指数平滑异同平均线 1、指数平滑异同平均线（MACD）的含义。平滑异同平均线MACD也是一种趋向指标，其英文全称为Moving Average Convergence and Divergence, 是由查拉尔阿佩尔（）首先在一书中发表的，主要是利用长短期两条平均线，计算两者之间的离差值，作为研判行情买卖的依据。它由正负差（DIF）、异同平均数（DEA）和柱状线MACD（DIF与DEA之差的2倍）组成，DIF是基础，或称核心，DEA是辅助。 2、指数平滑异同平均线的计算。设快速平滑移动平均线用12日的EMA表示，慢速平滑移动平均线用26日的EMA表示，DEA是DIF的9日平滑移动平均线，则 理论上，DIF指标有正有负，其绝对值越大，表明长短期平均线的距离越远。MACD就是利用正负的离差值DIF与DIF的9日平均值DEA线的交叉信号，作为买卖行为的依据。 3、MA