第六章企业资本运营中的税收筹划详解.pptVIP

博文明理 厚德济世 ? ???????????????????????????????????? ?????????????????????????????????????????????????? ? ?????????????????????????????????????????????????????????????????????? ??????????????????????????????????????????????????????????????? ??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? ????????????????????????????? ??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? Zhongnan University of Economics and Law 《税收筹划学》 ????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? ???????????????????????????????? 第六章 企业资本运营中的税收筹划 第一节 企业合并过程中的税收筹划 一、基于并购目标的筹划 （一）目标企业的不同并购类型与纳税主体属性、纳税环节、税种的筹划 横向并购 纵向并购 混合合并 （二）目标企业注册资金类型不同与税收筹划的关系 外资 内资 （三）目标企业的财务状况与所得税的筹划 并购企业——盈利 目标企业——亏损 （四）目标企业所在地、行业不同与税收筹划的关系 二、基于并购出资方式的筹划 企业并购按出资方式可分为以现金购买资产式并购、以现金购买股票式并购、以股票换取资产式并购、以股票换取股票式并购。后两种以股票出资方式对目标企业股东来说，在并购过程中，不需要立刻确认其因交换而获得并购企业股票所形成的资本利得，即使在以后出售这些股票需要缴税，也已经是延迟纳税了。 在以现金购买资产的过程中，如果目标企业的资产结构中拥有大量不动产(房屋及建筑物等)，这时房产会直接导致大量的 契税，就需考虑进行股权收购的转换。 　　同样，在股权收购中，如果是以现金购买股票，也会使被并购企业形成大量的资本利得，进而产生资本利得税或所得税的问题，有时被收购企业还会把这些税负转嫁给收购企业，这种时候，并购企业需要考虑“以股票换取资产”或“以股票换取股票”。 三、基于并购所需资金融资方式的筹划 并购企业在进行并购所需资金的融资规划时，可以结合企业本身的财务杠杆强度，通过负债融资的方式筹集并购所需资金，提高整体负债水平，以获得更大的利息避税效应。 四、基于并购会计处理方法的筹划 对企业并购行为，各国会计准则一般都规定了两种不同的会计处理方法：权益合并法与购买法。我国会计准则对此尚未作出具体规定，因此企业可以根据自己的具体情况作出不同选择。从税收的角度看，购买法可以起到减轻税负的作用。 案例1 联想并购中的税收筹划 2004年12月8日，联想集团以总价12.5亿美元收购了IBM的全球PC业务，正式拉开了联想全球布局的序幕。可是，如果仔细研究，在这场中国并购市场上前所未有的大宗并购案中，总共为12.5亿美元的收购价格，联想集团为什么要采用“6.5亿美元现金+6亿美元联想股票”的支付方式？这种支付方式背后隐含着怎样的策略呢？ 如果全部现金收购，联想一时付出12.5亿美元的现金太多，而如果全部换股，按照6亿美元的联想股票相当于18.5%左右的股份来计算，全部换股后，IBM将持有联想集团38.5%的股份，联想控股所拥有的股份将减少为25%，这样一来，不是联想并购了IB