Ch产品市场和货币市场的一般均衡.ppt

* r 0 y Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ IS LM E 4 3 2 1 2000 ? E? ? E? ? A E?点, is， 会使收入增加，利率上升，趋向于均衡点。 E?点, Lm， 会使利率上升，收入减少，趋向于均衡点。 A点, is, Lm。 is，会使收入增加，利率上升； Lm，会使利率上升，收入减少， 收入增加和收入减少相互抵消, 利率上升，最终趋向于均衡点。 * r 0 y IS LM r0 y0 E r 0 y IS LM r0 y0 E 三、 均衡收入和利率的变动 IS? E? y1 r1 r2 LM? E? y2 LM曲线不变,IS曲线向右上方移动时,收入提高,利率上升。 IS曲线不变,LM曲线向右上方移动时,收入提高,利率下降。 * r 0 y IS LM r0 y0 E IS? E? y1 r1 y2 E? LM? 如果IS曲线和LM曲线同时向右移动, 收入和利率会怎样变动？ 若 IS曲线移动的幅度大于LM曲线移动的幅度, 则利率上升; 若LM曲线移动的幅度大于IS曲线移动的幅度, 则利率下降; 若 IS曲线移动的幅度等于LM曲线移动的幅度，则利率不变。 均衡收入和均衡利率的变动 * 第六节 凯恩斯的基本理论框架 收入决定理论 凯恩斯的国民 消费(c) 消费倾向 平均消费倾向 边际消费倾向 投资乘数 收入 投资(i) 利率(r) 资本边际效率(MEC) 流动偏好(L) 交易动机 谨慎动机 投机动机 L2(r) 货币数量(m=m1+m2) 预期收益(R) 重置成本或资产的供给价格 APC= C y MPC= ⊿c ⊿y 1-MPC k= 1 L1(y) * 凯恩斯的经济理论纲要 国民收入决定于消费和投资。 消费由消费倾向和收入决定，边际消费倾向递减。 国民收入波动主要来自投资的变动，投资乘数大于1。 投资由利率和资本边际效率决定，投资与利率反向变动，与资本边际效率同向变动。 利率决定于流动偏好和货币数量。 资本边际效率由预期收益和资本品的供给价格决定。 * 凯恩斯认为，资本主义经济萧条的根源在于总需求不足，消费需求不足是由于边际消费倾向小于1，投资需求不足来自资本边际效率在长期内递减。 凯恩斯提出为解决有效需求不足，必须发挥政府作用，用财政政策和货币政策来实现充分就业。 财政政策就是用增加政府支出或减少税收以增加总需求，通过乘数原理引起收入多倍增加。 货币政策是用增加货币供给量以降低利率，刺激投资从而增加收入。但由于存在“流动偏好陷阱”，货币政策效果有限，增加收入主要靠财政政策。 凯恩斯理论 * 第三节 利率的决定 一、利率决定于货币需求和货币供给 二、货币需求动机 三、流动偏好 四、货币需求函数 五、货币供求均衡和利率的决定 * 一、利率决定于货币需求和货币供给 利率(Interest rate ) ：利息占贷款额的比例。 货币供给量一般由国家加以控制，是外生变量。 货币需求动机 货币需求简单地说就是人们在不同条件下出于各种考虑对持有货币的需要。 持有货币得仔细权衡以货币形式保存财富所花的成本。 * 二、货币需求动机(Liquidity preference) 交易动机，指为进行正常交易活动而需要货币的动机。出于交易动机所需要的货币量主要取决于收入，与收入成正比。 谨慎动机，指为预防意外支出而持有一部分货币的动机，货币的预防性需要也和收入成正比。 交易动机和谨慎动机所产生的货币需求量与收入的关系可表示为：L1=L1(y)或者L1=ky * 投机动机，指人们为了抓住有利的购买有价证券的机会而持有一部分货币的动机，对货币的投机性需求取决于利率，可表示为： L2=L2(r)，或者L2=-hr 有价证券价格的未来不确定性是对货币投机需求的必要前提，这一需求与利率成反方向变化。 投机动机 * 对货币的投机性需求取决于利率。 当利率较高时，即有价证券价格较低，人们预计有价证券价格很快会回升，就会买进有价证券，手中投机动机而持有的货币量就会减少。 相反，利率较低时，投机需求就会增加。 r 10 8 6 4 2 0 L2=L2(r) L2 A B L?2 C L2 ? D 货币的投机需求曲线 * 是指人们持有货币的偏好。货币是流动性或灵活性最大的资产，因而人们宁肯以牺牲利息收入而存储不生息的货币来保持财富的这种心理倾向，就称作流动偏好。 三、流动偏好(Liquidity preference) * r 10 8 6 4 2 0 L L? L L?? A B C 当利率极低，人们会认为利率不大可能会下降，或者说有价证