万科A2012偿债能力分析.docVIP

万科A2012年度偿债能力分析 一、基本情况：万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一，是目前中国最大的专业住宅开发企业。2010年12年31日，公司流动资产2055.207亿元，非流动资产101.168亿元，资产总额2156.375亿元，至2003年12月31日止，公司总资产105.6亿元，净资产47.01亿元。1988年12月，公司公开向社会发行股票2800万股，集资人民币2800万元，资产及经营规模迅速扩大。1991年1月29日本公司之A股在深圳证券交易所挂牌交易。1991年6月，公司通过配售和定向发行新股2836万股，集资人民币1.27亿元，公司开始跨地域发展。1992年底，上海万科城市花园项目正式启动，大众住宅项目的开发被确定为万科的核心业务，万科开始进行业务调整。1993年3月，本公司发行4500万股B股，该等股份于1993年5月28日在深圳证券交易所上市。B股募股资金45135万港元，主要投资于房地产开发，房地产核心业务进一步突显。1997年6月，公司增资配股募集资金人民币3.83亿元，主要投资于深圳住宅开发，推动公司房地产业务发展更上一个台阶。2000年初，公司增资配股募集资金人民币6.25亿元，公司实力进一步增强。公司于2001年将直接及间接持有万佳百货股份有限公司72%的股份转让予中国华润总公司及其附属公司，成为专一的房地产公司。2002年6月，万科发行可转换公司债券，募集资金15亿元，进一步增强了发展房地产核心业务的资金实力。公司于1988年介入房地产领域，1992年正式确定大众住宅开发为核心业务，截止2002年底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、南京、长春、南昌和佛山进行住宅开发，2003年万科又先后进入鞍山、大连、广州、东莞、中山，目前万科业务已经扩展到16个大中城市凭借一贯的创新精神及专业开发优势，公司树立了住宅品牌，并获得良好的投资回报。 二、偿债能力分析 偿债能力是指企业清偿到期债务的现金保障程度。由于债务分为短期债务和长期债务，因此，偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。 （一）、短期偿债能力分析 1、营运资金=流动资产-流动负债 2010年营运资金2215=7586994.07 2011年营运资金4903=8192249.46 2012年营运资金736706 2、流动比率=流动资产/流动负债 2010年流动比率2215=1.59 2011年流动比率4903=1.41 2012年流动比率7367=1.40 3、速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产－存货）/流动负债 2010年速动比率=22-80）15=0.56 2011年速动比率=4936）03=0.37 2012年速动比率=7330）67=0.41 4、现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 2010年现金比率=3781693.2915=0.29 2011年现金比率=3423951.4303=0.17 2012年现金比率=5229154.2167=0.20 万科A2010年～2012年短期偿债指标分析 历年数据 2010 2011 2012 营运资金 7586994.07 8192249.4606 流动比率 1.59 1.41 1.40 速动比率 0.56 0.37 0.41 现金比率 0.29 0.17 0.20 招商地产2012年营运资金54-6524911.23=3782302.31 招商地产2012年流动比率54/6524911.23=1.58 招商地产2012年速动比率=54-7363794.01）/6524911.23=0.45 招商地产2012年现金比率=1823927.22/6524911.23=0.28 保利地产2012年营运资金563125 保利地产2012年流动比率=243