《宏观经济学》第五讲储蓄投资和金融体系.ppt

向其他市场一样， 金融市场也是由供求关系所决定 第一章中的经济学十大原理之一：  市场通常是组织经济活动的一种好方法 金融市场使经济中的稀缺资源得到最有效的配置 金融市场联系着现在与未来 ：他们将一些现期收入变为未来的购买力，让贷款者得到为了生产未来的物品与劳务的资本 * 预算赤字，挤出与长期经济增长 我们的分析：预算赤字的增加导致投资减少。政府用借款来为它的赤字融资，使可获得的投资资金减少 这叫做挤出 复习前一章：投资对长期经济增长很重要。所以，政府预算赤字降低了经济增长率和未来的生活水平 * 美国政府债务史 政府用借款为赤字融资（出售政府债券） 长期赤字导致政府债务增加 债务—GDP比率是衡量相对于政府筹集税收收入的能力而言，政府负债程度的指标 在历史上，债务—GDP比率通常在战争期间上升，在和平时期下降（直到1980年代初期） 美国政府债务—GDP比率, 1790–2012 独立战争 南北战争 第一次世界大战 第二次世界大战 金融危机 * 结论 * 政策 3: 政府预算赤字 利率 可贷资金 (十亿美元) D1 预算赤字减少国民储蓄和可贷资金的供给 S1 5% 60 S2 导致均衡利率上升 并使可贷资金的均衡数量下降 6% 50 内容提要 美国金融体系由各种金融机构组成，例如，债券市场、股票市场、银行和共同基金 国民储蓄等于私人储蓄加上公共储蓄