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30种高回报投资的成功策略 第一章 制订自己的行动路线图 1.你主宰着自己的未来 未来的生活水准完全取决于自己！个人财富拥有量决定了你的行动自由程度，包括能否自由地去旅行、购买一处安静的住宅（假如你愿意的话）、为后代提供教育资金、为配偶或子女留下所需数目的遗产等等。你可能想捐助图书馆或向保护项目捐款，使孩子们能够打棒球或者仅仅想让人们知道你有足够的财力应付所发生的一切。 但要拥有这些需要付出一定的努力，并经过专门的训练。时间可能是你的敌人，也可能是你的朋友：开始投资越早，需要的积蓄也就越少。说来很不幸，多数美国人对此缺乏准备。斯坦福大学的经济学教授研究得出的结论是：年轻一代的积蓄明显低于必须的水平。他们现在的积蓄只有所需数目的1/3，这里的所需数目是指退休后维持他们现有水平不变的积蓄水平。而且，在这里还假定现行税率不再提高，社会保障福利不会削减。 你已经65岁了，但这并不意味着你的投资计划已接近完成。你仍需要为此干点什么，立即行动起来吧！要考虑清楚你想把钱花在何处、何时支付、从哪里获得资金。确实自己的需求和目标，这会使你更清楚的了解自己面临的任务。尽早的规划你的行动图，并按适当的路线开始行动，那么你今后的旅途会较平坦，需要放弃的当前消费也会较少。这是一本投资战略与策略的书，而不是财务计划的书籍。但制订你的行动路线图仍是必不可少的。 2.明确自己的需求 本书的主要目的是引导你进行有效的投资，以实现你的需求与目标。从个人投资指南类杂志上经常发表的一些文章中，总结了主要的观点，帮助你形成一个完整的行动路线图。 第一步，考虑投资活动的目标。做到这一点并不难，特别是当你看完了下面的公式后，就更清楚了。即： 需求-现有资源=需要弥补的赤字 在限定自己特定需要的过程中，也就形成了需求的粗略估计值。你要用将来的美元来进行估计，当然这是一个不精确的计量单位。在过去的年份中，大多通货膨胀流行。今天的一美元购买力要低于5年或二十年前的购买力。但你无法确切的知道在退休时美元的购买力比现在低多少。 从长期看，投资的平均收益率要高于通货膨胀率。但并不能保证每次投资的收益率都会高于通货膨胀率。而且，这意味着利率（资金拥有者向其资金的使用者收取的价格）会按通货膨胀率作同幅度的提高。如果收取的利率不足以弥补资金购买力的下降，那么除非资金拥有者是傻瓜，否则就不会把他们的资金借给他人使用。实际上他们收取的利率总是要高于预期的通货膨胀率。 其原理是：假定今天1美元可以买一片面包，你预期明年价格会涨到1.1美元。如果是聪明的人，你不会按低于10%的利率把钱借给我。因为你收取的利率除了足以补偿放弃眼前消费的价值，即现在购买和贮存起来的面包的价值外，还要求获得一定的实际利率以补偿你选择“出租”美元而不是自己使用。 然而令人吃惊的是，人们把巨额的资金存放在只能获得低利率的银行帐户或货币市场帐户，而那么低的利率注定要使他们的资金购买力下降。比如说，现在每年的通货膨胀率为2.5%，把钱存在银行的利率是3.6%。3.6%的利息收入按33%的综合税率纳税后，那么留给你的还有2.4%。结果，仅仅因为你追求银行存单的所谓“安全”或一个没有担保的货币市场帐户，使自己处于亏损境地，还浪费了很多宝贵的时间。 关于需求的估算，许多专业的退休金策划者认为，要退休后要维持相当于目前的生活方式，所需的开支大约是目前收入的2/3左右（估计在60%-80%之间）。为什么呢？因为有些开支将会降低。如抵押贷款的偿还应当结束了，购买了较小的退休公寓，或对未偿还的余额再进行融次安排也会使每月分摊的金额降低。上下班的费用消失了，工作需要的行头和在外吃饭的成本开支也要下降。而且，如果你计划周密的话，你也不需要像退休前那样从收入中提取积蓄了。另外，在退休后你可能进入了低收入的那一档。也就是说，只需较少的税前收入就可保持相当于以前的生活水准。 3.查看一下你的资源 你有三种资源可以利用。 （1）最大的资源是社会保障体系。因为你决心不做那样的不幸者，所以才来阅读这本书。 （2）雇主资助的养老金计划或利润分享计划。是将来收入与资产的另一主要来源。 （3）其余部分必须依靠个人储蓄与投资。这是你可以直接控制的“蓄水池”（由于每个人在其中注入的多少有所不同从而其规模大小也有所不同），而其结果（如投资收益）的差异也是巨大的。你的决策失误会使蓄水池的规模小于其潜在的理想水平。本书的主要目的之一就是帮助你避免这样的错误。（少数人可能得到意外之财或收入，但我必须假定你不会中彩票或得到大笔的遗产及成为信托基金的受益人。如果你是那样的幸运者，把它看作是蛋糕上的糖霜吧。假如你阔气的姨妈一直活到了110岁，情况会怎样？那么你在80岁前不会得到遗产，而且她的财富很可能在其老年护理中花费贻尽。） 3.1社会保障 在2010年至2020年，尽管