作业3江铃获利能力分析.doc

江铃汽车获利能力分析 获利能力是指企业赚取利润的能力，反映企业的资金增值能力。获利能力分析就是要从各个视角对企业赚取利润的能力进行定量分析和定性分析，其内容覆盖面非常广泛，主要包括企业从营业收入中获取利润的能力、企业运用资产赚取利润的能力以及股东的投资回报水平三个方面。获利能力分析对评价企业过去的经营业绩、偿债能力与流动性以及评估公司价值方面起着重要的作用。 一、获利能力指标 江铃汽车2008-2010年度营运能力指标表 表1—1 获利能力指标 2008年 2009年 2010年 销售毛利率 22.62% 26.13% 25.82% 营业利润率 9.38% 12.39% 13.60% 销售净利率 9.13% 10.12% 10.86% 总资产收益率 16.05% 18.24% 21.87% 总资产净利率 12.98% 14.81% 17.53% 净资产收益率 20.20% 23.22% 30.59% 基本每股收益 0.9100 1.2200 1.9800 二、获利能力主要竞争者及同业比较 1、2008年度获利能力比较。 江铃汽车及同业2008年度获利能力指标比较表 表2—1 获利能力指标 江铃汽车 排名 行业均值注1 行业最高 行业最低 销售毛利率 22.62% 3 12.73% 25.03% 1.63% 营业利润率 9.38% 4 4.33% 25.04% -3.96% 销售净利率 9.13% 2 2.70% 10.30% -0.67% 总资产收益率 16.05% 1 5.39% 16.05% 0.56% 总资产净利率 12.98% 1 3.49% 12.98% -0.37% 净资产收益率 20.20% 2 7.72% 23.45% -0.82% 基本每股收益 0.9100 3 0.3304 1.1300 -0.0200 注1：同业比较数据为选取同行业20家样本企业汇总排列而成（下同）。 2、2009年度获利能力比较。 江铃汽车及同业2009年度获利能力指标比较表 表2—2 获利能力指标 江铃汽车 排名 行业均值 行业最高 行业最低 销售毛利率 26.13% 2 13.78% 27.27% 2.41% 营业利润率 12.39% 2 4.99% 41.15% -19.44% 销售净利率 10.12% 2 3.15% 21.19% -18.395 总资产收益率 18.24% 1 6.69% 18.24% -12.51% 总资产净利率 14.81% 2 4.76% 17.06% -11.77% 净资产收益率 23.22% 4 10.25% 29.28% -37.05% 基本每股收益 1.2200 2 0.5355 1.6800 -0.4400 3、2010年度获利能力比较。 江铃汽车及同业2010年度获利能力指标比较表 表2—3 获利能力指标 江铃汽车 排名 行业均值 行业最高 行业最低 销售毛利率 25.82% 2 14.91% 32.46% 5.49% 营业利润率 13.60% 2 8.12% 55.83% 0.46% 销售净利率 10.86% 2 5.90% 33.72% 0.99% 总资产收益率 21.87% 2 11.31% 42.46% 1.36% 总资产净利率 17.53% 3 8.60% 34.78% 0.86% 净资产收益率 30.59% 3 18.47% 39.16% 3.04% 基本每股收益 1.9800 2 0.9869 2.7000 0.0300 三、获利能力指标分析 1、销售毛利率分析 表3-1 项目 2008年度 2009年度 2010年度 江铃股份 22.62% 26.13% 25.82% 排名 3 2 2 行业均值 12.73% 13.78% 14.91% 行业最高 25.03% 27.27% 32.46% 行业最低 1.63% 2.41% 5.49% 图3-1 销售毛利率是毛利占销售净值的百分比，通常称为毛利率。其中毛利是销售净收入与产品成本的差。 销售毛