中国外汇市场的育与管理.pdf

摘要 发展外汇市场是推进人民币自由兑换、完善汇率形成机制、提高外汇资源 配置效率、增强会融宏观调控效果的重要基础。面对新一轮改革开放的需要， 必须加快中国外汇市场的建设步伐。基于国内转轨经济的背景，中国#HL市场 走的是一条政府推动型、而不是自然演进型的发展之路，其中的关键问题是， 如何通过合理的政府干预，科学培育和管理外汇市场。这是本文研究的重点内 容。 从中国外汇市场的现状和发展需要看，外汇市场的培育与管理应从以下几 个方面展开： 首先，在外汇市场的培育过程中，政府应积极推动制度变迁，逐步解除外 汇市场发展的体制约束，拓展市场的发展空间，其中核心问题就是协调推进人 民币自由兑换和外汇市场建设。货币自由兑换涉及到通货兑换权利、自由兑换 的层次、自由兑换的范围、货币兑换的自由程度、货币兑换的价格等基本要素， 而外汇市场则由主体、客体、交易工具、组织结构、价格形成机制、外汇市场 与其它市场的联系、外汇市场的监管与调控等要素构成，正是这两大类要素之 间的相互影响和相互作用，最终促成了货币自由兑换与外汇市场的密切关联。 从这一视角看，要培育中国外汇市场，必须推进外汇管理体制改革，壮大市场 主体，以发展人民币远期外汇交易为突破口，推动交易工具创新。特别是随着 人民